核心财务表现 - 2026年第一季度净利润为1.18亿美元，较2025年第一季度的2900万美元同比增长307%，较2025年第四季度的8100万美元环比增长46% [1] - 调整后EBITDA达到2.83亿美元，同比增长126% [1] - 净收入为8.88亿美元，同比增长42% [1] - 净债务为14.81亿美元（2025年末为13.00亿美元），净债务与过去12个月调整后EBITDA比率改善至1.59倍（2025年末为1.68倍，2025年第一季度为2.09倍） [10] 业绩驱动因素 - 业绩同比大幅改善主要受金属价格（尤其是白银）大幅上涨驱动，LBMA白银参考价平均较2025年第一季度高出164% [2] - 其他驱动因素包括冶炼销量增加以及巴西冶炼厂的持续运营改善 [2] - 环比表现好坏参半：更强的冶炼量、更高的锌和银价以及Aripuanã创纪录的季度抵消了Cerro Pasco和Cerro Lindo因暴雨、社区封锁和计划外提升机故障导致的产量下降 [3] 运营亮点 - 采矿：锌产量达到79千吨，同比增长18%（因所有矿山品位提高），环比下降13%（因Cerro Pasco和Cerro Lindo处理矿石量减少）；铅产量同比增长19%至15千吨；铜产量同比下降16%至6.4千吨；白银总产量为230万盎司，同比下降3% [9] - 冶炼：锌金属和氧化物总产量为147千吨，同比稳定，同比增长11%；销量为147千吨，环比增长4%，同比增长13% [9] - Aripuanã矿：创下13千吨的季度锌产量新纪录，第四尾矿过滤机正在调试中 [9] - 巴西冶炼厂持续复苏：Juiz de Fora的锌产量较2025年第一季度增加56%，Três Marias增加17% [4][9] - Cerro Lindo白银流协议减量：2026年4月底达到1950万盎司的交付门槛，协议规定的白银产量份额从65%降至25%，从2026年第二季度起，公司可保留Cerro Lindo白银产量的75%按市场价格销售（此前为35%） [6] 资本支出与资产负债表 - 2026年第一季度资本支出为7200万美元，主要用于矿山开发和维持性支出，其中800万美元投资于Cerro Pasco整合项目第一阶段（2026年第一阶段预算为3100万美元） [10] - 公司重申2026年资本支出指引为3.81亿美元 [10] - 本季度自由现金流出约1.26亿美元，与公司典型的季度营运资本积累、纳税和奖金支付一致 [10] 项目与储量进展 - Cerro Pasco整合项目：第一阶段按计划进行，斜坡稳定已完成，泵站、浓缩机、水箱和主变电站的土方和土木工程已开始，主要设备制造和测试已完成，建设阶段预计于2026年第三季度结束，项目最终确定在2026年第四季度，随后将向秘鲁矿业总局提交运营授权申请，预计2027年第二季度开始抽水 [15] - 矿产储量：证实及概略矿产储量增加4.4%至1.151亿吨，Aripuanã、Vazante、Cerro Pasco和Cerro Lindo的矿山寿命均有所延长 [15] - 环境许可：El Porvenir的第二次MEIA和Atacocha的第三次MEIA正在由SENACE评估，预计2027年第一季度获批 [15] ESG与公司事务 - 公司在安全、脱碳、社区参与、多元公平包容和公司治理方面取得关键进展 [11] - 社区参与具体行动包括：在秘鲁Cajamarquilla冶炼厂附近扩大妇女经济赋权计划、在Aripuanã向Ponte Nova土著村庄交付木薯粉生产设施、完成服务于约2300名学生的三所学校翻修、支持Juiz de Fora的暴雨应急响应 [16] - 脱碳与创新方面：完成Cerro Lindo充填优化项目（与2025年第一季度基线相比减少了水泥和水消耗）、在Cerro Lindo推进基于AI的地质力学监测解决方案、于2026年4月24日发布2025年年度可持续发展报告 [16] - 行业领导与治理方面：在2026年金融与法律峰会暨奖项中被提名为采矿和冶金最佳法律部门、从Worthington Steel获得2025财年供应商认证奖、与秘鲁国立工程大学签署合作协议 [16] 信用评级与公司里程碑 - 惠誉评级重申Nexa Resources S.A.的“BBB-”投资级评级，展望“稳定”，并首次授予其巴西子公司Nexa Recursos Minerais S.A.国家长期评级“AAA(bra)”，展望“稳定” [17] - 冶炼与商业高级副总裁Mauro Boletta将于2026年5月31日后退休 [14]