公司股价与市场表现 - 美图公司(1357.HK)股价盘中一度再涨超16%，最高报5.48港元，成交额超11亿港元 [1] - 近5个交易日内，美图股价已涨超30%，领涨港股AI应用板块 [1] 行业市场动态与叙事转变 - 美股AI应用软件股走强，Datadog涨超30%，Snowflake涨10%，Applovin涨超6%，Figma涨超6%，Adobe涨近3% [1] - 美港股应用软件的集体反弹与“模型吞噬应用”的叙事逐渐被证伪有关 [1] - 知名投资机构a16z认为AI市场并未收敛到每个赛道只剩一个模型产品，AI应用的护城河在于成熟的工作流编排、垂直行业积累和数据闭环 [1] - Sora的关停让市场意识到大模型受制于成本高昂、商业路径不清晰，难以切入多个细分赛道 [1] - Anthropic推出的Claude Design与Canva达成合作，显示大模型公司将更多地与垂类应用厂商互为补充而非直接竞争 [1] 公司财务与业务数据 - 美图公司2026年第一季度付费订阅用户数同比增长30.2%至超1790万 [2] - 影像与设计产品收入达8.52亿元，同比增长34.3% [2] - 美图首次披露截至2026年3月，其AI生产力应用年度经常性收入约为5.8亿元，同比增长56.2% [2] - 影像与设计产品的AI算力点消耗金额较2025年12月增长59% [2] - AI生产力应用开拍、RoboNeo均增长超300% [2] 行业财务验证 - Adobe、AppLovin、Palantir等全球AI应用公司2026年第一季度财报陆续发布，通过稳定增长的业绩证明AI未冲击应用，反而成为增长引擎 [2]