公司股价与财务表现 - 美光科技股价在过去12个月中飙升了710% 表现远超众多AI股票 [1] - 在截至2月26日的2026财年第二季度 公司销售额同比增长196%至239亿美元 非GAAP每股收益飙升682%至12.20美元 [4] 行业需求与资本支出 - 科技公司正专注于提供最佳的AI服务和模型 导致AI资本支出激增 仅今年就将累计达到7500亿美元 [2] - Meta和Alphabet等公司近期均表示将增加今年的资本支出 Alphabet管理层预计其2027年的资本支出可能超过今年预计的1900亿美元 [5] - 行业对AI基础设施的加速建设 推动了对美光内存芯片的需求激增 [4] 业务模式与行业周期 - 内存业务历来具有高度周期性 经历需求超过供给的繁荣期后 常因全行业产能扩张过度导致供应过剩和价格暴跌 [6] - 尽管AI内存芯片最终也可能出现周期性波动 但管理层认为公司当前在AI大趋势下的经历是前所未有的 [6] - 公司获得了首个为期五年的内存处理器合同 这在业内是罕见的长期客户承诺 [7] 战略定位与行业观点 - AI不仅增加了对内存的需求 更从根本上将内存重塑为AI时代具有定义性的战略资产 [7] - 科技巨头庞大的AI资本支出 可能在未来几年推动更高的内存销量 [2]