2026年第一季度业绩表现 - 公司报告了创纪录的第一季度业绩，主要得益于更高的白银和黄金产量以及新收购资产的贡献[1] - 第一季度白银产量同比增长18%，黄金产量同比增长11%[3] - 季度营收达到创纪录的8.56亿美元[3] - 第一季度EBITDA环比增长12%，同比几乎翻两番，达到创纪录的4.75亿美元[3] - 公司产生了2.67亿美元的自由现金流，尽管存在超过2亿美元的季度性和一次性项目[3] - 现金及等价物增至8.43亿美元，几乎是去年同期的11倍[4] 收购New Gold资产及生产前景 - 公司在第一季度完成了对New Gold的收购，增加了位于加拿大的New Afton和Rainy River矿山[5] - 第一季度仅包含新收购矿山11天的贡献，剩余三个季度将反映其全部贡献[2][5] - 根据指导范围的中点，公司预计2026年将生产约75万盎司黄金、超过2000万盎司白银和近6000万磅铜[6] - 加拿大资产是推动公司黄金产量预计较去年增长80%的主要驱动力，同时将铜引入产品组合并降低整体成本结构[6] - 预计今年白银产量将超过2000万盎司，同比增长约13%，主要得益于Las Chispas矿山的全年贡献和Rochester矿山的增产[7] - 这一白银产量水平将使公司保持全球前五大白银生产商地位，并预计基于近期价格将贡献超过30%的营收[7] - 公司2026年所有的黄金、白银和铜生产都将来自北美，约70%的营收将来自美国和加拿大[8] 现金流、资产负债表与资本回报 - 公司实现了连续第七个季度的自由现金流和连续第八个季度的每股盈利为正[9] - 季度性及一次性项目总额超过2亿美元，包括墨西哥税款、利息、Rochester财产税等经常性项目以及交易成本等一次性项目[10] - 季度内现金余额增加了近3亿美元，完全抵消了收购New Gold时承担的2.72亿美元净债务[11] - 公司获得了一项新的10亿美元循环信贷额度，并在收购同时获得了评级机构的多级评级上调[11] - 使用2026年预算价格计算，即使New Afton和Rainy River仅贡献9个月11天，公司预计将产生超过30亿美元的EBITDA和20亿美元的自由现金流[12] - 董事会授权了一项7.5亿美元的股票回购计划，并批准了每半年每股0.02美元的首次股息政策，预计在第二和第四季度支付[13] - 股息设定在即使低价情景下也能持续的水平，同时允许未来增长[13] - 公司此前因与交易相关的静默期而受限，但预计从第二季度开始将更积极地执行回购[13] 会计处理对成本的影响 - 与New Gold收购相关的购买会计处理，特别是对期初存货的公允价值上调产生了影响[14] - Rainy River和New Afton第一季度的所有销售均来自期初存货，根据美国公认会计准则（GAAP）这些存货按公允市场价值记录[14] - 这导致当季销售成本产生了8500万美元的非现金影响[15] - 若不考虑此会计影响，公司整体经调整的黄金销售成本将每盎司降低689美元[15] - New Afton的会计影响在第一季度11天后基本结束，而Rainy River的影响将持续至2026年，因为公司继承了约200万吨的短期库存和大量黄金库存[16] - 该会计处理影响盈利但不影响自由现金流[16] 各矿山运营情况 - Wharf矿在破碎机厂房火灾后正在复苏，第一季度表现略好于公司2月份制定的季度计划[17] - Rochester矿第一季度进行了计划性维护，生产天数较少，并进行了堆浸垫覆盖层的破碎工作，预计全年产量将逐步增加并符合先前发布的指导[18] - Rainy River矿年初露天矿品位较低但预计将提高，地下开采率预计将随时间逐步提升[19] - Rainy River矿第二季度表现预计强于第三季度，根据当前采矿计划第四季度表现将稳固[19] - New Afton矿C区的增产预计将支持下半年更强的业绩表现[20] - 公司目标是在第二季度末将日处理量提升至接近16000吨，高于3月底4月初的约11000吨/日[20] - 收购完成后平均日处理量约为13000吨，且势头正在增强[20] 其他重点事项 - 根据MSHA数据，公司在2025年连续第四年成为美国同行中最安全的矿业公司[21] - New Afton和Rainy River矿在年度CIM会议上因可报告伤害频率最低获得了John T. Ryan区域安全奖[21] - 柴油约占公司总运营成本的6%，2026年成本指导假设柴油价格为每加仑3.19美元[22] - 柴油价格上涨10%通常会使成本增加约1000万美元，或使单位销售成本增加约1%至2%[22] - 公司今年的优先事项包括顺利完成New Gold整合、确保北美七个运营点业绩稳定、增强流动性以及开始股东回报[23] - 公司正在进行其历史上最大的勘探投资，包括继续在不列颠哥伦比亚省的Silvertip项目进行钻探[23]