美银上调美光科技目标价与核心观点 - 美国银行将美光科技的目标价从500美元大幅上调至950美元，并重申“买入”评级 [1] - 分析师Vivek Arya认为，受人工智能驱动的工作负载扩张影响，内存需求将持续超过供给 [1] - 该行预计内存供需充足率不太可能超过110% [1] 上调依据与市场展望 - 上调目标价的主要依据是对中期定价前景的显著增强 [2] - 尽管内存股近期已大幅上涨，但预计由AI驱动的内存需求增长将继续超过供给 [2] - 该行强调内存市场存在“结构性降低的供给弹性” [2] - 预计中期内内存制造商的表现将优于设备供应商 [2] 美光科技业务估值分析 - 分析师对美光的AI和高带宽内存业务估值约为每股240美元，基于2027年27倍的市盈率，与AI领域竞争对手的估值水平基本一致 [3] - 传统的DRAM和NAND业务估值约为每股710美元，使用的是3.1倍的市净率，与此前周期峰值水平一致 [4] - 美国银行预计，美光的盈利轨迹将在直至2028年保持相对稳定 [4] 华尔街其他机构观点 - DBS银行将其对美光的目标价从636美元上调至900美元 [4] - D.A. Davidson的分析师Gil Luria于5月11日首次覆盖该股，并给出1000美元的目标价，这是目前华尔街的最高目标价 [4][6] - 作为对比，华尔街给出的最低目标价为400美元 [6] - 根据TipRanks数据，在撰写时，美光股票获得华尔街“强力买入”的一致评级，未来12个月平均目标价为608.33美元 [5] 公司股价表现 - 美光股价年初至今已飙升140% [1]