中国经济形势 - 一季度GDP增速超预期，经济总体实现“开门红” [1] - 出口和PPI是最大的结构性特征 [1] - 预计总量性政策暂无加码必要性 [1] - 结构性政策重点支持科技创新与“反内卷” [1] 海外经济形势 - 美国经济继续降温 [1] - 欧洲能源冲击改变增长预期 [1] - 日本输入性通胀带来经济不确定性 [1] 主要央行政策预期 - 预计美联储主席沃什5月就任后，美联储下半年有一次降息 [1] - 日本央行或在6月加息25个基点 [1] 资产配置观点 - A股市场中科技和能化等行业景气度有望保持高位 [1] - 中国国债利率或低位震荡 [1] - 对海外债券建议保持谨慎 [1]