核心财务表现 - 2026年第一季度每股收益为2.21美元，低于Zacks普遍预期的2.55美元，主要因恶劣冬季天气影响系统处理量、Waha天然气价格疲软导致二叠纪盆地生产商减产，以及运营和维护费用增加所致[1] - 季度总收入为41亿美元，较Zacks普遍预期的51亿美元低19.64%，较上年同期的46亿美元下降10%，主要因大宗商品销售收入下降，部分被中游服务费收入增加所抵消[3] - 第一季度经调整的息税折旧摊销前利润创纪录，达到14亿美元，较上年同期增长19%，主要受二叠纪盆地处理量创纪录、分馏量创纪录以及营销利润率提高所驱动[4] - 净利润较上年同期的每股0.91美元有所增长，主要得益于公司在收集和加工以及物流和运输板块的营业利润率提高[2] 股东回报与资本配置 - 季度股息定为每股1.25美元（年化5美元），较2025年第一季度股息增长25%[5] - 本季度回购了价值5500万美元的普通股[5] - 公司公布2026年第一季度经调整的自由现金流为2.279亿美元[13] 分板块业绩 - 收集和加工板块：营业利润为7.035亿美元，较上年同期的6.022亿美元增长17%，但低于Zacks普遍预期的7.57亿美元；经调整的营业利润为9.371亿美元，同比增长16%，主要受二叠纪天然气处理量增加推动[7] - 二叠纪工厂天然气处理量平均为67.3亿立方英尺/日，同比增长12%[8] - 物流和运输板块：营业利润为7.733亿美元，同比增长20%，超过Zacks普遍预期的7.83亿美元；经调整的营业利润为8.735亿美元，同比增长18%，主要受营销利润率提高以及管道运输和分馏利润率增强所推动[9] - NGL管道运输量平均为101.68万桶/日，同比增长21%；分馏量平均为114.52万桶/日，同比增长17%；出口量同比下降2%至43.7万桶/日，受Galena Park出口设施部分停运影响[10] 成本、资本支出与资产负债表 - 产品采购和燃料费用同比下降26%至23.9亿美元，反映NGL和天然气价格下降，部分被处理量增加所抵消[12] - 运营费用同比增长10%至3.337亿美元，主要因活动增加、系统扩张及收购二叠纪资产导致的人工和维护成本上升[12] - 增长性资本项目支出为9.144亿美元，上年同期为5.945亿美元；维护性资本支出为3760万美元，上年同期为4730万美元[13] - 截至2026年3月31日，公司拥有现金及现金等价物1.001亿美元，长期债务184亿美元，债务与资本化比率约为85.5%[13] 项目进展与产能扩张 - 2026年2月完成二叠纪特拉华盆地的Falcon II加工厂，3月底完成二叠纪米德兰盆地的East Pembrook工厂，4月完成Mont Belvieu的Train 11，5月开始其Delaware Express NGL管道扩建项目的启动运营[14] - 宣布新建两个二叠纪特拉华盆地加工厂（Roadrunner III和Copperhead II），预计于2028年第一季度投产[15] - 其他主要在建项目包括Train 12、Train 13、Speedway、GPMT LPG出口扩建以及残气管道项目[15] 2026年业绩指引 - 预计2026年经调整的息税折旧摊销前利润在57亿至59亿美元之间，同比增长约17%，主要受处理量增长、营销和优化活动强劲以及新完成和在建扩张项目贡献所驱动[16] - 预计超过90%的息税折旧摊销前利润将基于服务费，提供更强的现金流稳定性并限制对大宗商品价格波动的直接敞口[17] - 计划2026年投入约45亿美元的净增长性资本支出，维护性资本支出预计约为2.5亿美元[16] 行业其他公司业绩摘要 - 哈里伯顿公司2026年第一季度经调整的每股净收益为0.55美元，超过Zacks普遍预期的0.49美元，但低于上年同期的0.60美元；资本支出为1.92亿美元；截至季度末拥有约20亿美元现金及现金等价物，长期债务71亿美元，债务与资本化比率为39.6%[19][20] - 金德摩根公司2026年第一季度经调整的每股收益为0.48美元，超过Zacks普遍预期的0.38美元，高于上年同期的0.34美元；截至季度末拥有7200万美元现金及现金等价物，长期债务297.2亿美元；项目储备为101亿美元，其中天然气项目约占92%[20][21][22] - Range Resources公司2026年第一季度经调整的每股收益为1.52美元，超过Zacks普遍预期的1.33美元，高于上年同期的0.96美元；钻井和完井支出总计1.3亿美元；截至季度末总债务为8.193亿美元[23][24]