市场表现 - 截至5月25日09时39分，现货白银日内涨幅超过3% [1] - 有色ETF（512940）上涨1.47%，其成分股中铜陵有色涨幅超过7%，洛阳钼业涨幅超过4%，赤峰黄金涨幅超过3%，中金黄金与紫金矿业涨幅超过2%，白银有色涨幅超过1% [1] - 黄金股ETF（159321）上涨1.40% [1] 公司业绩与运营 - 洛阳钼业2026年第一季度实现营业收入664.03亿元，同比增长44.34% [1] - 洛阳钼业2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为77.60亿元，同比增长96.65% [1] - 洛阳钼业业绩增长主要由于主要产品价格上涨，以及公司生产运营管理能力提升带动主要产品产销量增长 [1] - 洛阳钼业高管表示，从刚果（金）的钴出口配额来看，公司依然是全球最大的钴供应商，预计今年在当地钴配额出口将按流程正常进行 [1] 行业供需与价格驱动因素 - 中东地区铝产能恢复缓慢叠加高油价推高运输成本，供给收紧支撑铝价 [1] - AI技术发展提升铜和锡的需求，供需紧平衡推动其价格上涨 [1] - 印尼长期镍矿配额政策促使镍价中枢系统性上移 [1] - 稀土价格上涨受益于头部企业高技术壁垒和强价格传导能力 [1] - 在有色金属行业中，拥有矿产资源的上游公司被视为更具投资价值的核心资产，因其能在金属价格上行周期中将价格涨幅高效转化为利润增长 [2] 资金流向与产品动态 - 有色ETF（512940）聚焦拥有稀缺矿产资源储备的上游企业，今年以来该ETF新增份额14.05亿份，高居同指数第一，资金借道布局趋势明显 [2]