核心观点 - 公司第三季度总销售额同比增长8.4%，为自2023财年第二季度以来最大增幅，同店销售额增长3.9% [1][2][4] - 增长主要由商业业务（DIFM）驱动，其国内销售额同比增长10.4%，抵消了DIY业务增长疲软及季末天气异常带来的部分影响 [4][5][7] - 尽管面临非现金LIFO（后进先出法）费用的压力，摊薄后每股收益仍增长7.7% [2][11] 财务表现 - 总销售额：第三季度总销售额为48亿美元，同比增长8.4% [4] - 同店销售额：全公司同店销售额按固定汇率计算增长3.9%，其中国内同店销售额增长4.1% [4] - 分业务销售：国内DIY同店销售额增长2.2%，国内商业（DIFM）同店销售额增长10.4% [4][7] - 盈利指标：营业利润（EBIT）为9.24亿美元，同比增长6.6%；净利润为6.41亿美元，同比增长5.4%；摊薄后每股收益为38.07美元，同比增长7.7% [11] - 毛利率：毛利率为52.2%，同比下降57个基点，主要受LIFO费用影响；若剔除LIFO影响，毛利率将同比上升20个基点 [10][11] - LIFO影响：本季度LIFO费用为2000万美元（去年同期为1600万美元贷项），使每股收益减少0.91美元；预计第四季度LIFO费用约为3000万美元，将使每股收益减少约1.40美元 [10][11][12] 业务运营 - 商业业务（DIFM）： - 国内商业销售额达14亿美元，占总销售额的29%，占国内汽车零部件销售额的近34% [7] - 每商业项目平均周销售额为18,500美元，同比增长4.5% [7] - 本季度净新增46个商业项目，总数达6,356个，覆盖94%的国内门店 [7] - 增长归因于卫星店库存可用性改善、中心及超级中心覆盖扩大、Duralast品牌以及配送速度和服务提升 [8] - 超级中心（Mega Hubs）：本季度新开14个超级中心，总数达156个；预计第四季度将再开约15个，2026财年将开设38个，长期目标为约300个 [9] - 门店扩张：本季度全球新开82家门店，美国门店总数达6,766家，墨西哥933家，巴西157家；预计2026财年将新开约365家门店 [17] - 资本支出与现金流：本季度产生自由现金流4.55亿美元（去年同期为4.23亿美元）；本季度回购5.86亿美元股票，剩余授权额度为8亿美元；本财年资本支出预计近16亿美元，用于支持门店增长、中心及技术投资 [18][19] 市场与需求动态 - 天气影响：季末异常凉爽天气影响了空调、启动和充电等与热量相关的季节性品类需求，导致最后两周同店销售额仅增长1.3% [5][6] - 通胀与客流量： - DIY业务同SKU通胀率略高于7%，带动平均客单价增长5.6%；但客流量下降3.6% [13] - 商业业务通胀与客单价增长趋势与DIY相似，SKU通胀率超过7%，平均客单价增长约6% [13] - 预计第四季度通胀将缓和，平均客单价增长预计在4%左右 [14] - 国际市场：按固定汇率计算，国际同店销售额增长1.6%；受汇率利好影响（主要是墨西哥比索兑美元升值近13%），未调整的国际同店销售额增长16.6%，带来7400万美元的销售额、2000万美元的EBIT和0.83美元的每股收益收益 [15][16] 管理层评论与展望 - 管理层认为公司处于增长轨道，正通过门店扩张和市场份额增长实现目标 [3][20] - 对2026财年实现目标充满信心，预计国内DIY和商业销售均将增长 [20] - 基于天气预报，预计今年夏季气温正常甚至更热，可能支撑季节性需求 [20]