投资理念与策略 - 投资核心是只购买优质且价格便宜的公司[1] - 投资组合曾集中于加拿大股息支付者，涉及电信、管道和银行业[1] - 投资范围已扩展至支付、美国区域银行、中国和巴西股票、房地产投资信托基金、科技公司及其他新兴市场机会，涵盖从微型市值到巨型市值的公司[1] - 当前专注于持有最高质量的企业，并持续深化对其竞争优势的理解[1] - 重视向沃伦·巴菲特、查理·芒格等知名投资者及黄仁勋、马克·扎克伯格、杰夫·贝索斯等首席执行官学习[1] 当前关注重点与估值方法 - 主要关注拥有数十亿用户、交叉销售机会和内容库不断扩大的大型科技公司[1] - 认为拥有庞大用户基础的公司其交叉销售潜力未被充分认识[1] - 偏好使用EBIT+研发投入水平对公司进行估值，因其相信某些研发投资具有潜力[1] 投资业绩与展望 - 从2022年1月1日至2025年12月18日，四年年化回报率为15.07%（总回报率74.3%）[1] - 同期市场年化回报率为10.82%（总回报率50.15%），投资表现小幅超越市场[1] - 相信自2022年以来积累的知识为未来更大程度超越市场提供了所需工具[1] - 相信所学的原则将使投资组合换手率保持在最低水平，未来大部分收益将来自持有已拥有的公司而非卖出它们[1] 投资建议框架 - 不认同简单的“买入”和“卖出”建议[1] - 在全球5万只股票中，若追求总回报并寻找价格超过公平价值的卓越企业，则配置资本的唯一门槛应为“强力买入”，其余皆为“强力卖出”以筹集现金等待下一个“强力买入”机会[1] - 当一些优秀企业的定价不具吸引力时，会对其发起“持有”评级[1]