核心观点 - 华泰证券研报维持对荣昌生物的“买入”评级，主要基于其国内销售快速增长、管线开发与国际化进程有序推进[1] 临床研究进展 - 公司共有16项研究入选2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会，其中包括1项最新突破摘要[1] - 汇报内容聚焦于核心产品维迪西妥单抗的免疫联合疗法及前线治疗拓展[1] 维迪西妥单抗具体研究数据 - RC48-C027研究：更新数据入选最新突破摘要，该研究探索维迪西妥单抗联合PD-1单抗及曲妥珠单抗用于一线治疗HER2高表达的胃癌[1] - 疗效数据：该联合疗法显示出优异的总生存期获益，阳性对照的风险比为0.43[1] - 后续开发：针对一线胃癌的去化疗III期临床试验已于2026年1月完成首例患者入组[1] 产品管线拓展方向 - 泌尿领域：治疗场景正向围手术期、保膀胱等更前线的治疗延伸[1] - 妇科肿瘤：产品在该领域的治疗潜力再次获得验证[1] 公司运营状况 - 公司国内销售收入正处于快速增长阶段[1] - 产品管线开发与国际市场拓展均在有序推进中[1]