核心观点 - 花旗认为美团2024年第一季度业绩超越预期，并将目标价从110港元上调至113港元，维持“买入”评级 [1] 业绩表现 - 2024年第一季度业绩超越预期 [1] - 核心本地商业(CLC)预计在2024年第二季度重返盈利，进度快于花旗此前预期 [1] 业务分析 - 外卖业务每单经济效益预计在2024年第二季度恢复收支平衡 [1] - 到店业务利润率保持稳定 [1] 驱动因素 - 行业竞争格局改善 [1] - 行业补贴趋向理性 [1] - 季节性利好因素 [1]