2026年第一季度业绩概览 - 2026年第一季度公司总收入为337.16亿元人民币，同比增长3.4%，但环比下降14.8% [1] - 2026年第一季度经调整净利润为33.74亿元人民币，同比下降26.3%，经调整净利润率为10.0% [1] - 业绩主要受到直播业务收入下滑以及人工智能相关投入加大的影响，但核心商业收入（线上营销服务与其他服务）同比增速保持稳健 [1] - 2026年第一季度业绩表现好于市场此前的预期 [1] 收入结构分析 - 直播业务收入为85亿元人民币，同比下降13.5%，主要因公司主动优化低质内容供给，以生态健康为导向 [2] - 线上营销服务收入为196亿元人民币，同比增长9.3%，其中国内线上营销服务收入同比增长超过10% [2] - 其他服务收入为56亿元人民币，同比增长15.9%，高增速主要受“可灵AI”业务增长的驱动 [2] 成本与投入情况 - 2026年第一季度研发开支同比增长9.8%，达到36亿元人民币 [1] - 带宽及服务器托管成本同比增长18.4%，达到17.49亿元人民币 [1] - 2026年第一季度资本开支压力显现，购买物业、设备及无形资产支出达121亿元人民币，导致短期盈利能力承压 [1] 人工智能技术应用与商业化进展 - 人工智能大模型对平台生态的赋能持续深化，2026年第一季度生成式推荐及智能出价大模型的应用，为国内线上营销服务收入带来约3.0%至4.0%的提升 [1] - 截至2026年3月，人工智能生成内容短视频营销素材消耗贡献了平台短视频线上营销总消耗的10.0% [1] - “可灵AI”业务商业化加速，2026年3月的年化收入运行率接近5亿美元，较2025年第四季度的2.4亿美元实现翻倍增长 [2] - “可灵AI”在影视、广告、电商及游戏等领域的工业级应用持续拓展 [3] 线上营销与电商业务动态 - 内容消费、生活服务及人工智能应用行业成为非电商营销服务收入的主要驱动力，其中“漫剧”单日营销消耗峰值超过2,000万元人民币 [2] - 2026年第一季度动销投流商家数同比增长38%，品牌商家营销消耗同比增长42%，全域流量协同策略得到深化 [2] 产品与市场表现 - “可灵AI”于2026年2月上线3.0系列模型，基于All-in-One产品架构构建，支持全模态输入与输出 [2] - “可灵AI”推出团队计划以支持实时协作创作，其“棒球现场”特效带动产品登顶巴西、德国等42个国家及地区的App Store总榜 [2]