公司经营业绩与现金流 - Celestica在2026年第一季度经营活动产生的现金流为3.563亿美元，较去年同期的1.303亿美元大幅增长 [1] - 公司2026年第一季度的自由现金流为1.379亿美元，高于去年同期的9360万美元 [5] - 尽管应收账款因收入增长增加了5.293亿美元，库存增加了4.849亿美元，但应付账款和应计负债增加了10.7亿美元，带来了8700万美元有利的营运资金变动 [2][3] - 现金周转天数改善至55天，优于去年同期的69天 [3] 业务部门表现与增长动力 - Celestica的“连接与云解决方案”部门在2026年第一季度收入达32.4亿美元，同比增长76% [4] - 收入增长主要由下一代AI/ML计算项目上量、超大规模云服务商部署、800G网络交换机需求以及存储平台增长所驱动 [4] - 为支持AI相关收入而进行的制造产能积极投资，目前对自由现金流构成拖累 [5] 行业竞争格局 - 公司的主要竞争对手包括捷普和Sanmina [6] - Sanmina在2026财年第二季度经营活动净现金流为3.988亿美元，去年同期为1.569亿美元，自由现金流为3.42亿美元，当季回购了110万股股票，价值1.6亿美元 [6] - 捷普在2026财年第二季度经营活动净现金流为4.11亿美元，去年同期为3.34亿美元，预计将产生超过13亿美元的调整后自由现金流 [7] - 强劲的通信网络、云和AI基础设施需求是行业增长的共同驱动力 [6][7] 股价表现与估值 - Celestica股价在过去一年飙升了177.6%，超过行业139.8%的涨幅 [8] - 公司基于远期市盈率的估值为29.92倍，高于行业平均的27.59倍 [10] - 过去60天内，市场对Celestica 2026年的每股收益预期上调了15.06%至10.16美元，2027年的预期上调了15.78%至14.6美元 [12]