市场与投资组合表现 - 2026年初美国股市下跌，罗素3000指数下跌4%，标普500指数也录得亏损[1] - 市场情绪在3月因伊朗冲突而逆转，原油价格上涨引发通胀担忧，美联储政策预期从降息转向加息[1] - 行业表现分化极端，能源板块飙升超过35%，而科技板块下跌超过9%[1] - 伦敦公司大盘股策略投资组合在第一季度回报率为2.6%（净回报2.4%），显著跑赢了下跌4.2%的罗素1000指数，超额收益源于个股选择和行业敞口[1] - 该策略的质量因子、高主动份额以及抗跌性在动荡市场中表现有效[1] 个股分析：Alphabet Inc. - Alphabet是伦敦公司大盘股策略在第一季度投资者信中重点提及的公司[2] - 截至2026年6月10日，Alphabet股价为353.32美元，市值为4.31万亿美元[2] - 其一个月回报率为-11.04%，但过去52周股价上涨了99.65%[2] - 尽管运营业绩稳健，搜索和云业务增长强劲，但该股仍是投资组合的负面贡献者，原因在于投资者对高资本支出和人工智能货币化进程的担忧[3] - 围绕人工智能对搜索业务的颠覆性影响以及广告支出放缓的不确定性进一步打压了市场情绪[3] - 公司拥有主导的搜索业务、不断增长的云基础设施业务以及在人工智能开发领域的领导地位，这构成了多重增长驱动力[3] - 相对于其市场地位、现金流生成能力和创新能力，公司当前估值被认为具有吸引力[3] 公司财务与市场关注度 - 在2025年，Alphabet首次实现了4000亿美元的年收入[5] - 2026年第一季度，其综合收入达到1099亿美元，按报告计算增长22%，按固定汇率计算增长19%[5] - 根据数据库，在第一季度末，有201只对冲基金投资组合持有Alphabet股票，而上一季度为203只[5] - Alphabet在最受对冲基金欢迎的40只股票榜单中排名第7位[5]