公司基本面与股息表现 - Realty Income (O) 提供5.39%的股息收益率，并已连续支付670个月月度股息 [1][3] - 公司是股息贵族，已连续增加股息超过30年 [3] - 2026年最新月度股息为每股0.2705美元，2025年为0.2695美元，呈现逐年增长趋势 [8] - 公司在2008年金融危机、2020年疫情及2022年加息周期中均未削减股息 [2][8] 财务指标与运营状况 - 管理层将2026年调整后运营资金（AFFO）指引上调至每股4.41美元至4.44美元 [2][4] - 基于此指引，AFFO派息比率约为73%，对于净租赁REIT而言处于健康水平 [1][4][5] - 2026年第一季度AFFO同比增长6.6%至每股1.13美元 [6] - 投资组合入住率高达98.9%，租金回收率达到103.4% [6] - 公司采用三重净租赁模式，将税费、保险和维护成本转移给租户，保护了利润率 [6] - 过去12个月经营现金流为39.9亿美元，而股息支付约为30亿美元，现金流覆盖充足 [6] 资产负债与杠杆情况 - 公司拥有超过15,542处单租户净租赁物业，覆盖零售、工业和博彩行业 [3] - 债务与权益比率为0.83，净债务与年化备考EBITDAre比率为5.2倍 [7] - 2026年第一季度，公司报告的杠杆率从5.4倍改善至5.2倍 [7] - 公司持有3.735亿美元现金，流动性充足 [7] 管理层指引与增长前景 - 首席执行官Sumit Roy预计2026年总运营回报率约为9% [2][9] - 2026年AFFO每股指引中点（约4.425美元）意味着同比增长约2.8% [9] 行业与宏观环境 - 美联储在过去12个月降息75个基点，将利率上限降至3.75%，缓解了REIT的压力 [3] - 随着10年期国债收益率处于4.53%且美联储持续降息，再融资成本威胁较一年前降低 [7]