2026年陆家嘴论坛政策与改革要点 - 论坛核心：2026年陆家嘴论坛于6月17日在上海开幕，主题为“全球治理倡议下的金融发展与合作”，央行、证监会、金管总局负责人发表演讲，聚焦完善制度化规则建设以加快金融强国建设 [1][2] 证监会政策：融资端改革 - 扩大科创板上市范围：将科创板第五套标准适用范围扩大至人工智能领域，支持未盈利的AI大模型企业上市 [2][11] - 支持未来产业硬科技企业：支持量子科技、生物制造、具身智能、商业航天、低空经济等前沿硬科技企业登陆科创板 [2][12] - 推进创业板改革与港股回归：有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，支持符合条件的港股上市公司境内上市 [2] - 优化再融资机制：深化再融资改革，突出“扶优、扶科”导向，抓紧修订相关制度规则，加快推出储架发行机制 [3] - 推动并购重组：用好用足并购重组快速审核机制，积极打通并购实施过程中的堵点卡点，推动优化并购相关政策，降低交易成本 [3] 证监会政策：投资端改革 - 引导长线资金入市：加大养老金、保险资金股权投资力度，利用其长期负债特性投资优质股权 [4][5] - 丰富金融产品：支持在沪深交易所推出主动ETF，并试点商业不动产REITs，首批4单商业不动产REITs于6月18日在沪挂牌 [5] 对证券行业的影响 - 投行业务规模增长：融资端改革有望助力股权融资规模回暖，预计2026年A股市场股权融资规模有望突破万亿，较2025年增长80%以上 [6] - 优化投行收入结构：并购重组堵点打通，有望推动国内头部券商投行财务顾问收入占比从当前15%左右向海外投行50%以上迈进 [7] - 资管业务品类扩充：主动类ETF以及商业不动产REITs的发展，将为资产管理和财富管理提供更广泛的配置品类 [7] - 投资交易业务拓展：人民币外汇期货的推出，为证券公司FICC服务体系完善开拓新业务空间，助力服务中资企业国际化发展 [7] 央行政策动向 - 创设流动性管理工具：将隔夜正/逆回购工具利率调整为7天期逆回购操作利率加、减25个基点，并适时增加隔夜逆回购操作品种，创设“特定情景非银流动性支持宏观审慎工具”及境外央行回购工具 [9] - 推动离岸人民币交易：推动上海自贸区离岸人民币外汇交易试点，授权6家银行利用中国外汇交易中心平台开展交易，以提速人民币国际化 [9] 金管总局政策与保险业影响 - 推动保险法修订与监管：加快推动保险法修订出台，加快“金监工程”建设，着眼机构的全过程监管 [9] - 推行“报行合一”与转型：坚定推行保险业“报行合一”，督促金融机构由追求速度和规模向以质量和效益为中心转变 [10] - 行业格局重塑：监管推动行业从规模驱动转向高质量发展，预计市场主体将加速分化，大型集团受益，中小寿险转向细分赛道，财险迎来盈利修复，渠道生态向精英化、专业化转型 [10] 科创板改革进展 - 科创金融大会设立：论坛首次单独设立科创金融大会，证监会主席发布科创板两大扩容政策 [11] - 构建全生命周期融资体系：叠加去年推出的“1+6”科创成长层改革，配套科创债、REITs、长周期产业资本、科创信贷保险工具，全面构建覆盖硬科技全生命周期融资体系 [12]