核心事件与预期 - 嘉年华公司计划于6月23日发布2026财年第二季度业绩 [1] - 市场对第二季度每股收益的普遍预期为0.35美元，与去年同期持平，且该预期在过去七天内有所上调 [1] - 市场对第二季度营收的普遍预期为66.4亿美元，较去年同期报告的营收增长5% [2] 盈利预测与历史表现 - 嘉年华公司拥有出色的盈利超预期历史，在过去连续四个季度中均超出市场普遍预期，平均超预期幅度达25.3% [3] - 具体历史超预期数据：截至2026年2月季度为11.11%，2025年11月季度为36.00%，2025年8月季度为8.33%，2025年5月季度为45.83% [4] - 根据Zacks模型预测，嘉年华本季度有望再次实现盈利超预期，因其拥有+0.48%的盈利ESP，且公司目前的Zacks评级为3（持有）[5][6] 支撑第二季度业绩的积极因素 - 预订势头强劲：公司进入第二季度时预订势头强劲，本年度航程的预订量同比增长10%，客户预存款达到创纪录的近80亿美元 [7][8] - 定价能力坚挺：历史高位的预订价格和持续的短期需求支撑了收益率，预计第二季度乘客票务收入将同比增长3%至42.3亿美元 [9] - 船上消费趋势良好：客人在登船前继续购买更多套餐、短途旅行等，船上消费保持强劲，预计船上及其他收入将同比增长7.1%至23.8亿美元 [10] - 收益管理举措：公司在收益管理、营销和客户互动工具方面的投资，以及更长的预订窗口、更高的转化率和更多的航前购买，预计支撑了定价和船上消费趋势 [11] 可能影响业绩的挑战 - 燃料通胀与成本压力：尽管需求强劲，但高昂的燃料价格可能对盈利能力造成压力，预计第二季度总运营费用将同比增长7.2%至41.7亿美元 [12] 股价表现与估值 - 嘉年华股价在过去三个月上涨了19.9%，表现优于Zacks休闲娱乐服务行业和标普500指数 [13] - 从估值角度看，公司股票目前交易于12.34倍的远期12个月市盈率，显著低于行业平均的16.72倍，显示估值存在折价 [16] - 同业公司皇家加勒比、OneSpaWorld、挪威邮轮的远期市盈率分别为16.32倍、21.6倍和10.89倍 [19]