市场与基金表现 - 2026年第一季度，受伊朗冲突及相关能源价格上涨影响，叠加人工智能相关不确定性持续，股市面临挑战[1] - 尽管市场波动，能源股带动价值指数上涨，但Pzena聚焦价值策略投资组合表现不及指数，净回报率为-4.7%，而罗素1000价值指数回报率为2.1%[1] - 公司认为，尽管存在不确定性，但当前环境为长期投资提供了强劲机会[1] 重点持仓公司分析：CDW Corporation - CDW Corporation是一家信息技术解决方案公司，业务涵盖商业、政府和教育领域[2] - 截至2026年6月22日，其股价为123.57美元，市值为157.9亿美元[2] - 公司近一个月股价回报率为13.80%，但过去52周股价下跌了31.29%[2] - Pzena在2026年第一季度新建仓CDW，认为其是美国最大的增值技术经销商[3] - Pzena指出，影响CDW股价的两个因素包括：市场对人工智能的担忧（公司认为这种担忧是错误的），以及近期为拓宽产品组合进行投资导致的利润率压力（公司认为该战略是合理的）[3] 市场关注度与对比 - CDW未入选2026年初对冲基金最受欢迎的40只股票名单[3] - 2026年第一季度末，有46只对冲基金投资组合持有CDW，而上一季度为58只[3] - 有观点认为，尽管CDW具有投资潜力，但某些人工智能股票可能提供更大的上涨潜力和更小的下行风险[3]