指数产品发布 - 巴克莱宣布推出Shiller Barclays CAPE® US SMID Sector Index，将其长期运行的Shiller Barclays CAPE®指数系列扩展至美国中小市值股票领域 [1] - 该指数旨在为美国中小盘股票板块提供系统性敞口，采用由经济学家罗伯特·席勒教授开发的周期调整市盈率方法，目标是在市场周期中捕捉长期价值机会，并结合动量信号以帮助规避价值陷阱 [2] - 该指数将先前应用于美国大盘股、全球、欧洲和日本股票市场的成熟Shiller Barclays CAPE®板块框架，适配至中小市值领域，依据相对CAPE®指标和动量指标评估一组特定的美国中小盘板块，定期进行再平衡 [4] 指数方法论与构成 - 该指数建立在由MSCI专门开发的定制化MSCI USA SMID Sector Indexes之上，这些指数为Shiller Barclays CAPE®方法论提供了基础板块范围 [5] - 指数采用透明、基于规则的机制，定期筛选一部分板块并进行再平衡 [4] 市场背景与投资逻辑 - 与大型股相比，美国中小市值股票历史上展现出独特的估值和收入特征，包括对美国国内经济活动有更大的敞口以及不同的估值动态 [3] - 在市场集中度较高和估值分化加剧的环境下，投资者正越来越多地重新评估对传统大型股指数以外的资产配置 [3] - 美国中小盘领域为投资者提供了接触美国市场的差异化机会，该策略旨在有选择性地投资特定板块，并可能跑赢整体市场 [6] - 塑造未来经济的许多创新始于美国中小型公司，然后才被广泛认知，关注估值可能有助于投资者接触到美国经济中存在创业活动和长期增长机会的领域 [6] 相关方评论 - 巴克莱董事总经理、欧洲中东非洲地区量化投资策略结构主管Benedict Redmond表示，该策略与席勒教授及其团队共同构建，能再次为投资者提供一种可能跑赢大市并有选择地进行板块配置的方式 [6] - 耶鲁大学斯特林经济学荣誉教授罗伯特·J·席勒指出，使用CAPE比率仔细关注估值，可能帮助投资者接触到美国经济中存在创业活动和长期增长机会的领域 [6] - MSCI首席客户官Axel Kilian表示，该指数系列扩展至美国中小盘股票是其最具学术声望的指数方法论的令人兴奋的下一步，MSCI为创建和维护使此步成为可能的长期板块数据进行了大量投资 [6]