华尔街对股市前景转向乐观 - 华尔街机构对2026年下半年盈利和股市前景变得更加乐观 [2] - 摩根大通和BCA Research均在周三上调了标普500指数年终目标价 [1][2][3] 机构上调标普500目标价及原因 - 摩根大通将标普500年终目标上调至7,800点，较前一日收盘价有约6%的溢价空间，理由是“前所未有的”盈利增长势头以及美伊和平协议的进展 [2] - BCA Research将标普500目标从7,700点上调至8,100点，较周二收盘价有10%的上涨空间，原因包括一季度盈利增长强于且广于预期，且经济已转向扩张 [3] - 两家机构均认为盈利增长将抵消利率上升和股票供应增加带来的估值压力 [7] 盈利增长预期强劲 - 自年初以来，华尔街分析师已将标普500指数2026年和2027年的盈利预期上调了约10% [2] - 摩根大通分析师指出，这种积极的上修是“前所未有的”，通常只会在冲击或经济衰退后出现 [2] - 一季度盈利异常强劲，市场对7月开始的新一轮财报季抱有很高期望 [9] 人工智能（AI）投资驱动增长 - 市场观察人士认为，由AI基础设施建设推动的强劲企业盈利可以继续推高股价 [4] - 科技板块，尤其是与AI数据中心建设最相关的部分，是今年增长的主要来源 [5] - 超大规模企业（Alphabet、微软、亚马逊、Meta、Oracle）在2026年初预测资本支出将同比增长40%，但在强劲的一季度后，目前支出增长预期已上调至超过75% [5] - 这些投资正在推动跨行业数据中心供应商（如内存芯片制造商美光、建筑设备公司卡特彼勒）的收入和盈利增长 [6] 市场面临的风险与压力 - 摩根大通警告，近期动能股（尤其是那些资产负债表和盈利不佳的股票）的上涨，带来了可能扰乱市场上行的回调风险 [7] - 芯片和内存等动量股中极度的拥挤交易，放大了逆转或闪崩的风险，周二芯片股从纪录高位大跌就是一个提醒 [10] - 由于利率高企且油价上涨将通胀推至三年高位后利率不太可能下降，以及OpenAI和Anthropic即将进行的IPO和SpaceX IPO锁定期结束将带来大量新股供应，今年不太可能出现估值倍数扩张，反而可能面临压力 [11] 支撑经济信心的因素 - 消费者和劳动力市场的韧性，以及油价上涨对企业盈利的相对有限影响，增强了摩根大通对美国经济将继续健康增长的信心 [8]