AI资本开支热潮 - 人工智能领域的领军企业正投入数千亿美元进行技术项目，市场目前对这种现金使用持奖励态度，但其盈利能力存在不确定性[1] - 科技资本开支和地缘政治主导了今年的头条新闻，但投资机会在其他地方出现[10] 股息增长投资的现状与机遇 - 市场似乎已将股息增长抛在一边，收益型投资者发现股息增长的投资机会减少，甚至长期增加派息的公司股价也落后于高资本开支的公司[5] - 华尔街地平线数据显示，本季度全球有31%的公司提高了股息，略高于2025年第二季度的30%，且截至夏至的年内净股息增加者数量有所上升[6] - 股息增长投资可能正在借助不断变化的宏观和微观趋势而加速发展[10] 创新股息增长投资策略 - 标普/多伦多证券交易所综合高股息增长指数采用下一代构建流程，结合前瞻性预测（而非回顾性数据）来重新定义指数构建[3][4] - 该指数首先基于最高的预测股息收益率增长选择符合条件的成分股，然后按收益率进行加权，这有别于严格筛选历史增长的传统股息贵族指数[12] - 这种结合前瞻性估计和历史资本纪律评分的方法，旨在帮助交易员、投资者和全球投资组合经理评估风险[4][9] - 新颖的前瞻性策略可能帮助资产配置者在传统收益方法之外找到阿尔法[10] 关注行业：金融与能源 - 在人工智能超级主题之外，全球股市的周期性甚至防御性领域有独特的故事，金融、能源和工业等行业对股东仍然相当友好，表现为股息支付增加和强劲的收益率，尤其是在美国以外地区[2] - 金融和能源行业目前在该指数中占据最大的份额，银行和其他金融机构在不确定的宏观背景下可能采取更保守的策略，而石油和天然气公司则面临WTI和布伦特原油以及关键液化天然气市场的波动[13] - 这些行业的股东回报被置于优先位置，而非风险性的资本开支项目[13] 即将到来的市场催化剂 - 第二季度财报季即将到来，摩根大通将于7月14日（周二）公布营收和盈利数据，非正式地拉开财报季序幕，百事可乐和达美航空也将较早发布财报[14] - 这三家公司的财报可能揭示非科技领域的资本配置趋势，摩根大通属于金融板块，百事可乐是必需消费品巨头，达美航空属于工业板块，这些板块与公用事业一同是该指数的主要配置行业[15] - 7月2日将公布关键的美国就业数据，此前5月份就业数据全面强劲，新增非农就业人数达17.2万，经济学家预测6月份就业增长，失业率可能维持在4%低至中段的相对稳定区间[16] - 结合本周的5月PCE通胀数据，投资者将获得更多关于美联储潜在行动的信息[17] 大宗商品与消费者情绪 - 布伦特和WTI原油价格已跌至每桶70多美元，美国汽油价格近几周全面回落，现已低于每加仑4美元[18] - 因此，本周五公布的密歇根大学消费者信心指数6月终值可能会小幅上升[19]