文章核心观点 - Wedbush在美光科技发布超预期季度财报后重申对科技股的看涨立场 认为此次财报应能缓解投资者对该行业的担忧 并指出芯片股涨势仍有空间[1] - 分析师认为内存和芯片行情依然稳固且仍处于早期阶段 人工智能热潮仅处于第三局初期[2] - 尽管近期市场对AI交易存在紧张情绪 但美光的财报数据显示AI在硬件和软件方面的需求均未出现裂痕 为持有核心科技赢家至年底亮了绿灯[7] 美光科技财务与运营表现 - 第三季度营收达415亿美元 环比增长74% 远超分析师预期的359亿美元[3] - 每股收益为25.11美元 是上一季度的两倍多 超出20.86美元的普遍预期 毛利率达84.9% 超出预期[4] - 数据中心收入已达到约1000亿美元的年化运行率[4] - 公司签署了16项战略客户协议 其中14项在协议期内累计收入至少达1000亿美元[5] - 第四季度营收指引为500亿美元 远高于市场预期的436亿美元[5] - 公司预计紧张的供应状况将持续到2027财年以后 毛利率指引约为86%[6] - 公司计划在自由现金流增加后将所有超额现金返还给股东[7] 行业需求与供应状况 - 对美光NAND和DRAM存储芯片的需求持续显著超过行业供应 表明供应紧张且公司拥有强大的定价能力[4] - 客户和首席信息官的信息明确显示 AI采用速度正在加快 重点已转向在2026年下半年推出企业用例[8] - Wedbush近期在亚洲的调研增强了其信心 指出该行业需求趋势强劲 增长轨迹向好[8] 投资观点与目标 - Wedbush给予美光科技“跑赢大盘”评级 目标股价为1300美元 而近期股价约为1052美元[9]