市场表现与投资组合 - 2026年第一季度全球市场波动剧烈，早期乐观情绪因美以打击伊朗引发的历史性能源冲击而转变，全球股票（以美元计）下跌3.2%，美国股票下跌4.6% [1] - 由于对人工智能的担忧，资金从超大型科技股轮动的速度加快，价值股表现优于成长股 [1] - 该策略在截至2026年3月31日的季度和12个月内均跑赢基准，北美、韩国、西欧和拉丁美洲地区的投资敞口提振了业绩，而加拿大和英国则表现滞后 [1] - 能源、非必需消费品、工业和医疗保健板块引领业绩，而金融、房地产和材料板块表现滞后 [1] - 为管理风险，公司在当季增持了防御性板块的持仓 [1] 英伟达公司分析 - 英伟达是一家领先的数据中心级人工智能基础设施公司，运营计算与网络以及图形两大业务板块 [2] - 截至2026年6月24日，英伟达股价收于每股198.91美元，市值为4.74万亿美元，其一个月回报率为-8.76%，过去52周股价上涨26.10% [2] - 英伟达的投资机会源于市场对短期人工智能不确定性的过度推断，而实际上这家全球主导性人工智能基础设施提供商正面临结构性需求拐点 [3] - 根据公司估算，英伟达基于2027年盈利的市盈率倍数为13倍 [3] - 管理层目前指引，到2027年人工智能基础设施需求至少达到1万亿美元，是12个月前所暗示的5000亿美元的两倍，并将其视为一个底线，英伟达凭借其CUDA的装机基础将成为主要受益者 [3] - 公司收入来源正超越超大规模云厂商，向主权云、企业和机器人领域多元化发展，同时从SaaS到智能体的转变代表了进一步的企业IT货币化机会 [3]