行业概况与挑战 - Zacks煤炭行业公司主要从事煤炭的勘探和开采[3] - 美国拥有近2520亿短吨可采煤炭储量，其中约58%适合地下开采，按当前生产率可支撑数十年供应[3] - 美国煤炭生产高度集中，五个州占美国总产量的近70%和地表开采煤炭的60%[3] - 可再生能源采用增加和燃煤电厂持续退役预计将减少煤炭需求，给行业带来长期挑战[3] 行业趋势与预测 - 美国煤炭产量预计在2026年为5.18亿短吨，较2025年下降2%，2027年预计进一步同比下降4%至4.97亿短吨[4] - 煤炭在美国发电中的份额预计在2026年和2027年每年下降100个基点，分别达到16%和15%[4] - 美国煤炭消费量预计在2026年同比下降7.4%，在2027年同比下降3.8%[5] - 美国可持续性计划目标是到2030年过渡到100%无碳污染电力，到205年实现净零排放[5] - 燃煤发电面临来自低成本、更清洁能源（包括天然气、太阳能和风能）日益增长的竞争[6] 行业表现与估值 - 过去一年，煤炭行业股票上涨31.3%，超过Zacks石油能源板块28.1%的涨幅和Zack标准普尔500综合指数24.3%的涨幅[11] - 该行业目前Zacks行业排名为第191位，处于247个Zacks行业中底部23%的位置[7] - 自2025年6月以来，煤炭行业2026年的每股收益预估已下降53.3%至1.65美元[9] - 该行业目前基于过去12个月企业价值/息税折旧摊销前利润的估值倍数为9.71倍，低于标准普尔500综合指数的18.23倍，但高于板块的6.61倍[14] - 过去五年，该行业的企业价值/息税折旧摊销前利润倍数最高为11.65倍，最低为1.82倍，中位数为4.34倍[14] 潜在机会与出口 - 预计2026年煤炭出口将小幅增长，主要受冶金煤出口增加支撑，因新增产能上线[4] - 煤炭出口可通过提供额外市场和收入机会，帮助生产商抵消国内需求疲软带来的挑战[4] 关注股票：Core Natural Resources - 该公司及其子公司在全球范围内生产和销售冶金煤和动力煤[19] - 已在其Leer South矿重启长壁开采，并在各业务板块以有利价格获得了主要合同[19] - 2026年和2027年每股收益的共识预估分别同比增长157.05%和213.53%[20] - 2026年和2027年销售额的共识预估分别同比增长5.7%和1.65%[20] - 目前Zacks排名为第3位（持有）[19] 关注股票：Alliance Resource Partners - 该公司向美国公用事业和工业用户生产和销售煤炭[23] - 以2.06亿美元收购AllDale Minerals III, LP和AllDale Minerals IV, LP的特定普通合伙人和有限合伙人权益的合同将增加其特许权使用费收入[23] - 2026年和2027年销售额的共识预估分别同比增长1.62%和3.86%[24] - 当前分配收益率为9.9%[24] - 目前Zacks排名为第3位[24] 关注股票：Ramaco Resources - 该公司是高质量、低成本冶金煤的开发商，有望从冶金煤需求改善中受益[27] - 已重启Laurel Fork矿，并通过增加第三个开采段扩大Berwind矿的运营[27] - 公司预计全年冶金煤产量为370-410万短吨，总销售量为410-450万短吨[27] - 2026年和2027年销售额的共识预估分别同比增长16.86%和13.33%[28] - 2026年和2027年每股收益的共识预估分别同比增长72.73%和300%[28] - 目前Zacks排名为第3位[28]