核心观点 - 24/7 Wall St. 对甲骨文公司给出“买入”评级，目标价223.70美元，较当前股价有46.73%的上行空间，信心度为90% [3][4] - 尽管股价从峰值303.62美元大幅回调，但公司剩余履约义务（RPO）激增和云基础设施高速增长为长期前景提供支撑 [1][5][7] 股价表现与估值 - 当前股价为152.46美元，较2025年9月的高点下跌31.8%，过去一周和一个月分别下跌17.27%和21.03% [5] - 股票基于远期收益的市盈率为19倍，营收增长率为20.6%，市盈增长比率（PEG）为0.89，对买家有利 [11] - 43位覆盖该公司的分析师中，30位给出“买入”评级，6位给出“强力买入”评级，共识目标价为252.64美元 [8] 财务状况与业绩 - 2026财年第四季度营收为191.84亿美元，非GAAP每股收益为2.11美元，均超出预期 [5] - 云基础设施收入同比增长93%，达到57.87亿美元 [5] - 软件许可收入在第四季度收缩了6% [9] - 自由现金流为负的236.86亿美元，主要受556.63亿美元的资本支出拖累 [6][9] - 总负债为2187.03亿美元 [9] 增长驱动力与前景 - 剩余履约义务（RPO）达到6380亿美元，同比增长363%，为未来收入提供了极高的能见度 [2][5] - 据CFO称，RPO中12%将在未来12个月内确认，另有34%将在13至36个月内确认 [7] - 云基础设施部门本季度签署了670亿美元的AI基础设施合同，全球GPU利用率达到97.5% [7] - 多云数据库业务在第四季度增长了404% [7] - 公司长期目标是到2030财年实现31%的营收复合年增长率和28%的每股收益复合年增长率 [13] 管理层与股东行为 - 首席财务官Hilary Maxson于5月5日以185.35美元的价格买入224,441股公司股票 [2][6] - 七位董事在5月31日进行了协调一致的再投资 [2][6] 风险与担忧 - 2027财年净现金资本支出指引约为700亿美元 [9] - 公司计划进行400亿美元的融资，这可能给股价带来进一步压力 [6][11] - 看跌情景下的目标价为192.92美元，仍高于当前股价 [10]