交易概述 - 马丁·玛丽埃塔材料公司同意以135亿美元现金加股票的交易方式收购北美Lhoist公司[1] - 这是该公司历史上规模最大的交易[1] - 交易将使马丁·玛丽埃塔成为美国领先的石灰和石灰石解决方案生产商[1] - 交易宣布后，公司股价在周一盘前交易中下跌约3%[1] 交易结构与条款 - 交易对价为70亿美元现金和65亿美元股票[2] - 股票价值基于签署前连续15个交易日的成交量加权平均股价计算[2] - 交易完成后，出售方Berghmans家族将持有马丁·玛丽埃塔约15%的股份[2] - Berghmans家族将有权任命一名董事和一名观察员进入董事会[2] - 交易预计在2026年下半年完成，前提是获得监管批准[5] 收购标的资产与财务数据 - 收购标的北美Lhoist公司拥有20个采石场和生产设施以及45个分销终端[3] - 标的公司拥有超过20亿吨的石灰石储量，大部分位于阳光地带都市市场[3] - 在截至2025年12月31日的十二个月内，标的公司实现总销售额18亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为7.86亿美元[3] - 两家公司合并后，预计每年将产生约8500万美元的成本协同效应[3] 战略与行业背景 - 公司认为，随着美国持续投资基础设施、先进制造业、能源开发和工业扩张，未来几十年对高质量石灰产品的需求将保持韧性[4] - 此次收购是美国建筑产品公司整合浪潮中的最新案例[6] - 行业整合趋势的另一例证是CRH集团上周宣布以约85亿美元全现金收购Arcosa公司，旨在利用美国对能源和公用事业基础设施激增的需求[6] 交易后财务状况与融资 - 交易完成后，公司预计合并净杠杆率约为3.7倍，目标是在24个月内通过产生自由现金流将该比率降至2.5倍以下[5] - 高盛担任马丁·玛丽埃塔的财务顾问，其关联银行提供债务融资承诺[7] - 法国巴黎银行、摩根大通和罗斯柴尔德公司担任Lhoist集团的顾问[7]