基金业绩与市场环境 - 麦迪逊中盘基金（I类）在2026年第一季度下跌4.28%，而同期罗素中盘指数回报率为1.29%，表现逊于基准[1] - 当季市场风格从科技股转向实体经济的公司，这由更好的经济前景和对人工智能颠覆的担忧驱动，这种转变有利于“HALO交易”（重资产、低过时）和韧性强的企业[1] - 三月份，地缘政治冲突和商品价格上涨加剧了通胀担忧，推动能源、材料和公用事业板块表现强劲，而该基金在这些板块的敞口有限，因此面临挑战[1] - 在此环境下，基金正在识别并积极投资于高质量、未被充分认识的企业[1] MKS公司业绩与市场表现 - MKS公司被列为该基金2026年第一季度前五大贡献者之首[3] - 截至2026年6月29日，MKS公司股价收于416.00美元，市值为280.9亿美元[2] - 该公司股票一个月回报率为25.54%，过去52周涨幅达313.03%[2] - 2026年第一季度，该公司营收为10.8亿美元，环比增长4%，同比增长15%[4] - 第一季度末，有71只对冲基金投资组合持有MKS公司股票，较上一季度的52只有所增加[4] MKS公司业务与投资逻辑 - MKS公司是一家美国科技公司，为半导体制造、电子与封装以及特种工业应用提供基础技术解决方案[2] - 公司股价上涨得益于第四季度销售和利润的改善，因为半导体设备行业订单正在增加[3] - MKS公司正受益于晶圆厂设备需求的增长，以及人工智能相关应用的化学解决方案需求[3] - 基金削减了在MKS公司的头寸，原因是随着投资者对其各自需求周期增强的信心，这些周期性公司的股价经历了大幅上涨，减持是为了使头寸规模与其更高的估值更相称[4]