核心观点 - UBS重申对博通公司的“买入”评级和485美元目标价，认为其是2026年可能飙升的AI股票之一，原因在于其与Apollo和Blackstone的特殊目的载体交易以及在后端供应方面的布局[1] 业务与合作伙伴 - 博通公司是一家技术公司，专门从事半导体设备（通过半导体解决方案部门）和基础设施软件解决方案（通过基础设施软件部门）[4] - 公司与Apollo和Blackstone的特殊目的载体交易，有助于明确产能和融资机制，该交易记录了与OpenAI和Anthropic已有的协议，博通帮助这些协议在2027年实现规模化[1][2] 市场预测与财务潜力 - UBS的模型已计入Anthropic TPU约6GW和OpenAI约1.3GW的产能[2] - 该机构预测，到2028年，两年累计出口可能达到20GW，或者说约13GW[3] - 预计2028年Anthropic和OpenAI的13GW出货量，按每GW ASIC和网络设备价值100-150亿美元计算，仅此一项就可能产生1300-1900亿美元的收入，此外还有来自谷歌云平台TPU出货和META的额外贡献[3]