强生公司基本面与近期表现 - 公司已连续四个季度盈利超出预期，第一季度营收达240.6亿美元，同比增长9.9% [1][4] - 公司上调了全年业绩指引，预计营收在1003亿至1013亿美元之间，调整后每股收益在11.45至11.65美元之间 [4] - 公司股价年初至今上涨近25%，过去一年上涨近66% [3] 业务板块与增长动力 - 创新药业务增长11.2%，尽管STELARA销售额下降59.7%，但TREMFYA增长68.3%，DARZALEX增长22.5%，CARVYKTI增长62.1% [4] - 医疗科技板块规模近90亿美元，年增长率为8% [2] - 该板块第一季度收入为86.4亿美元，增长7.7%，提供了艾伯维和辉瑞无法比拟的多元化优势 [8] 财务状况与股东回报 - 公司已连续64年提高股息，最近一次将季度股息提高3.1%至每股1.34美元 [6] - 2025财年自由现金流为197亿美元，净利润为268亿美元，增长90.56% [6] - 公司资产负债表规模达6340.6亿美元 [6] 近期催化剂与市场预期 - 市场预测公司有92%的概率在7月15日发布的第二季度财报中超出预期 [2][7] - 医疗科技板块有88%的概率收入超过88亿美元 [7] - 计划中的骨科业务（DePuy Synthes）拆分有望提升估值倍数 [2][7] 与同业公司的比较优势 - 相较于艾伯维，公司在一个业务板块内就抵消了STELARA的销售侵蚀，并拥有不断增长的医疗科技业务，而艾伯维的多元化基础较弱且仍在消化修美乐生物类似药的冲击 [8] - 相较于辉瑞，公司虽然股息率可能较低，但拥有更强的营收增长势头和产品管线动力，并有望在十年末实现两位数增长 [8]