文章核心观点 - 国际商业机器公司（IBM）的股价在初步公布第二季度业绩后暴跌了大约25% [1] - 该报告提供的证据表明，人工智能（AI）可能正在排挤IBM的价值主张，对其股票构成了结构性风险 [1] 分析师背景与市场观点 - 分析师背景包括在一家主要大型投资银行担任投资分析师，以及在一家顶级管理咨询公司担任私募股权顾问 [1] - 分析师目前正在考取特许金融分析师资格，已通过一级和二级考试 [1] - 分析师对风险资产（增长型、逆向投资、新兴市场）有浓厚兴趣 [1]