欧洲央行政策与市场预期 - 本次欧洲央行会议的背景因能源市场的发展而较几周前发生了变化[1] - 市场目前几乎没有为本次会议定价 部分原因是未出现明显的第二轮通胀效应迹象[2] - 彭博调查数据显示 91%的受访者未发现通胀预期脱锚的迹象[2] - 市场指标显示短期和长期通胀预期都相对稳定[3] - 市场对终端利率水平感到舒适 即使能源价格飙升 债券市场昨日也波动不大[4] 科技行业与公司动态 - 市场对谷歌的资本支出和自由现金流指引表示担忧 认为其可能支出过度[5] - 尽管谷歌云收入表现相对较好 但资本支出引发了更严格的审查[5][6] - 市场看到了一些人工智能货币化的迹象 但资本支出问题盖过了这些积极因素[6] - 对于超大规模云服务商而言 下周的密集财报日程提高了市场预期 业绩将受到更严格审视[7] - 当前科技股交易明确利好芯片股 亚洲市场隔夜已出现芯片股跑赢大盘的表现[7] 1. 英特尔今日的业绩将受到关注 但当前科技股交易周围存在许多噪音[8] - 若寻求更稳定的投资 价值股相比成长股是更好的选择 欧洲市场看起来更具吸引力[8] 日本央行政策与汇率影响 - 有消息称日本央行可能以快于预期的速度加息 快于市场理解的六个月一次的节奏[9] - 若日本央行真的采取更快的加息行动 这将是重大事件[10] - 关于加息时机的报道相对模糊 若其态度认真 应会在下周加息 但目前看来可能性不大[11] - 美元兑日元汇率的转向需要日本央行更大幅度的加息 同时美联储的加息预期需要有所缓和[11] - 若上述条件未满足 美元兑日元可能稳步向1.65%的方向缓慢移动[11]