公募基金2026年二季度计算机板块持仓分析 - 行业整体公募基金重仓配置比例为1.6%，较一季度下降约0.6个百分点，仍处过去十年历史低位 [1] - 资金配置结构出现明显分化，机构加仓方向集中在服务器、算力基础设施和国产芯片等AI硬件领域，AI应用软件成为减仓较多方向 [1] 联想集团的机构持仓变化 - 公募基金重仓持有联想集团总市值达32亿元，位列计算机行业第八，较一季度末的8亿元增加24亿元 [1] - 重仓持有联想的基金数量由19只增至75只，单季增加56只，在基金数量增幅榜中排名第四 [1] - 联想集团新进入计算机行业公募基金重仓持股市值和持股基金数前十，并位列季度加仓金额前三 [1] - 联想与中科曙光、浪潮信息、紫光股份等企业共同进入机构重点增配名单 [1] 联想集团的业务与增长逻辑 - 公司拥有约210亿美元的AI服务器项目储备，为后续收入转化提供较高可见度 [2] - ISG业务已由收入放量逐步转向利润改善，并持续推进液冷、整机柜、超节点及企业级AI解决方案布局 [2] - 客户采购正由单台服务器向包含计算、存储、网络和散热的系统级方案升级，头部服务器厂商单个项目价值量和服务收入均有望提升 [2] - 联想进入重仓与加仓双榜前列，表明其AI基础设施增长逻辑正获得更多机构资金认可 [2] AI行业趋势与机构观点 - 资金正由泛AI主题逐步转向能够直接承接算力资本开支的硬件和基础设施企业 [1] - 2026年下半年AI产业高景气大概率延续，行业正从训练向推理、从聊天机器人向智能体加速迁移，底层算力和模型产业链仍具长期增长空间 [2] - 核心受益方向包括头部国产模型厂商，以及算力芯片、高速互联、高带宽存储、AIDC和算力调度运维等AI基础设施环节 [2] - 计算机行业虽处低配状态，但资金并未撤离AI主线，而是在加快向业绩确定性更高的算力硬件集中 [2]