英伟达巨额AI交易引发信用市场震动 - 英伟达陷入逾7500亿美元AI基础设施交易谈判，包括与韩国SK集团逾5000亿美元AI合作协议，以及与OpenAI就一笔规模高达2500亿美元的担保协议展开谈判[1][3] - 消息导致其信用违约互换（CDS）成本飙升，五年期CDS价差单日最高飙升14个基点至82个基点，创该合约自去年11月活跃交易以来最大盘中涨幅，股价周一收跌5%[1] - 市场担忧大规模、不透明的财务结构及表外交易可能催生“金融炼金术”，导致信用评级下调，而OpenAI等AI企业因处于烧钱扩张阶段难以独立获得投资级评级，需依赖英伟达等大型科技公司背书[4] 苹果“轻资产”AI策略获得市场青睐 - 苹果股价今年上涨24%，周一收涨1.2%，市值约达4.93万亿美元，超越英伟达的4.78万亿美元，重夺全球上市公司市值第一宝座[1] - 苹果因克制的资本支出策略获得市场认可，其资本支出在过去三个季度持续下降，与同行加大AI投入形成鲜明对比[5] - 市场将关注苹果即将发布的财报，重点是其“Apple Intelligence”功能落地进展，以及在不显著增加资本支出或压缩运营利润率的前提下实现AI规模化的可行性[5] AI资本支出路径引发市场深层分歧 - 英伟达与苹果的市场表现分化，折射出市场对AI资本支出路径的深层分歧，即重押AI基础设施的大手笔投入是护城河还是潜在信用隐患[2] - 其他科技巨头如Alphabet上调全年资本支出指引以支持AI基础设施建设，特斯拉增加支出推进Robotaxi和机器人业务，两家公司股价均在财报发布后下跌[5] - 市场正等待微软、亚马逊和Meta本周财报，预计三家公司均将宣布进一步加大AI相关支出[5]