核心观点 - 两位全球知名的价值投资者沃伦·巴菲特和李录在2026年第一季度大幅增持了Alphabet股份，显示出对该公司的强烈信心，其投资逻辑基于公司强大的护城河、高资本回报率以及人工智能的货币化路径 [3][6][7] 知名投资者持仓变动 - 沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司将其A类股持股数量增加了一倍以上，增持约3640万股，并新开了C类股仓位，使其Alphabet总持仓价值达到约166亿美元，约占其投资组合的6% [2][3][4] - 李录的喜马拉雅资本将其投资组合的约44.8%配置于Alphabet，其中A类股约占22.8%，C类股约占22.0%，以投资组合权重衡量，其押注程度更大 [2][3] Alphabet公司基本面与业绩 - 公司2026财年第一季度营收为1099亿美元，同比增长21.8%，每股收益为5.11美元，远超2.63美元的市场一致预期 [6] - 谷歌云收入增长63%，达到200.3亿美元，云业务积压订单环比增长近一倍，超过4600亿美元 [2][6] - 公司营业利润率为36.1%，净资产回报率为38.9%，并宣布将季度股息提高5%至每股0.22美元 [6][7] 投资逻辑分析 - 投资者看重公司持久的护城河、高资本回报率以及合理的估值，其远期市盈率约为26倍 [6][7] - 伯克希尔的投资中包括一笔100亿美元的私人配售，用于资助Alphabet的人工智能基础设施，这与管理层在2月指引的2026年1750亿至1850亿美元资本支出计划直接相关 [7] - 高强度的AI资本支出导致公司第一季度自由现金流同比下降46.6%，至101.2亿美元，这是投资者为增长前景所接受的权衡 [2][8] 市场表现与分析师观点 - 截至7月28日，Alphabet股价约为335.70美元，年内上涨6.52%，过去一年上涨74.32%，自3月31日申报日期以来已上涨近17% [5] - 卖方分析师情绪积极，Alpha Vantage统计显示有14个强力买入、43个买入、7个持有评级，无卖出评级，平均目标价为432.29美元 [8]