核心观点 - 亚马逊股价因第二季度业绩超预期而飙升15% [1] - AWS云业务加速增长及AI与定制芯片业务年化收入均超250亿美元是主要驱动力 [1] 财务表现 - AWS第二季度营收422亿美元，同比增长36.7% [1] - 季度环比新增营收超过46亿美元，约为公司史上最大季度增幅的80% [2] - AWS当前年化营收运行率约为1700亿美元，是2019年的四倍以上 [5] - 公司积压订单达4960亿美元，同比增长三位数 [2] 业务增长 - AI与定制芯片业务各自年化营收运行率均超过250亿美元 [1] - 定制芯片业务同比增长率达三位数 [3] - AWS在AI推理领域具备优势，客户希望AI推理靠近其应用和数据，而AWS承载了最多的此类工作负载 [2] 资本支出与产能 - 公司计划将资本支出提高至约2200亿美元，高于此前约2000亿美元的指引 [3] - 华尔街因AWS加速增长和运营利润率扩张而接受支出增加 [4] - CEO Andy Jassy指出AI和云计算需求持续超过服务器容量，2027年计划扩张已基本预订至2028年 [4] - 增长率为支出合理性提供支撑 [5]