比亚迪7月销量与市场表现 - 比亚迪7月销量41.92万辆，同比增长21.8%，环比增长3.9% [1] - 1-7月累计销量180.85万辆，同比下降10.5% [1] - 7月海外销量再创新高，国内销量同比跌幅大幅收窄，推动整体销量同比大幅改善 [1] 海外市场战略与进展 - 海外销量继续创新高，巴西市场产销布局齐头并进 [1] - 在日本市场推出电动K-car车型Racco，首周订单超过5000辆，有望成为打开日本市场的重要里程碑 [1] - 投放加速及闪充战略将有望持续促进海外销量及市场份额提升，出口将成为公司销量及利润核心增长点 [1] 国内销量与产品结构改善 - 3季度政策透支影响较上半年将逐步减弱，汽车消费信心有望边际恢复，公司国内销量有望维持改善态势 [1] - 腾势、方程豹销量增长以及大唐等车型交付爬坡将推动公司20万及以上级别车型销量占比提升 [1] - 量价齐升下公司国内盈利能力有望逐步修复 [1] 盈利预测与目标价 - 预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.37、6.24元 [1] - 维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元 [1] - 维持"买入"评级 [1]