核心观点 - 亚马逊2026年第二季度营收同比增长20%，云计算业务AWS营收同比增长37%，AI驱动的业务转型显著[1] - 广告业务、AI软件及芯片业务成为被市场低估的三大增长引擎，合计贡献超50亿美元年化营收[4][7][8] 财务表现 - 第二季度总营收同比增长20%[1] - AWS云平台营收同比增长37%，扭转此前低两位数增速的颓势[1] - 广告业务营收达198亿美元，同比增长26%，占总营收近10%[4] - 运营利润从2025年第二季度的192亿美元增至2026年第二季度的275亿美元，同比增长43%[5] - 净利润增长更高，但因包含Anthropic投资而失真[5] 广告业务 - 亚马逊已成为顶级在线广告商，广告业务利润率高于电商[4][5] - AI广告代理可将广告设置时间从数小时缩短至数分钟[6] - 使用AI广告代理的广告活动，每次展示成本降低8%，每次获客成本降低6%[6] AI与芯片业务 - AI软件业务（含AI代理）和Trainium芯片业务各自年化营收均达250亿美元[7][8] - 两项业务合计年化营收超500亿美元，同比增长三位数[8] - Anthropic和OpenAI已签署多年、多吉瓦的Trainium芯片云算力承诺[7] - 小型AI初创公司也在采用Trainium芯片[7]