中国GPU自给率分析 - 2024年中国人工智能GPU自给率为34%，预计2027年提升至82% [3][7] - 云人工智能市场规模预计以28%复合年增长率增长，2027年达2390亿美元，中国市场占比20%约480亿美元 [3][7] - 华为是中国本土主要GPU供应商，寒武纪紧随其后，芯片主要由中芯国际7纳米制程制造 [3][7] - 中芯国际预计为GPU生产分配2.6万片晶圆/月产能，良率假设30-50%支撑自给率提升 [3][7] 中国半导体行业整体自给率 - 中国半导体自给率达24%，高于预期，较2023年20%提升4个百分点 [4] - 中国半导体公司总收入430亿美元，同比增长36%，市场规模1830亿美元占全球29% [4] - 自给率提升驱动因素：家电/消费电子补贴刺激需求、库存消化完成、存储芯片及先进节点产能改善 [4] 细分领域国产化进展 - 存储芯片（长鑫DRAM/长江NAND）产能分别增加4.8万片/月和4万片/月，技术获认可 [5] - 图像传感器和功率半导体受益电动汽车增长及市场份额抢占 [5] - 半导体设备领域增长35%但自给率低于预期，EDA工具在中小设计公司渗透不足 [5] 华为昇腾GPU产能与收入预测 - 中芯国际GPU产能从2024年2kwpm增至2027年26kwpm，910X型号2027年占比达20kwpm [8] - 910B型号2024年产量562k颗，收入35.58亿人民币，2025年后停产 [8] - 910X型号2027年产量2,808k颗，收入196.56亿人民币，成为主力产品 [8] - 总GPU收入2024年42.9亿人民币，2025年同比激增240%至146.1亿人民币 [8]