在上篇 （已发布在长桥App，可以添加小助手微信"dolphinR124"获取） ，我们主要分析了蜜雪冰城的商业模式和它的核心竞争壁垒——强大的供应链+门店运营管 理+雪王IP的加持。 近期，蜜雪被凑成"新消费三宝"概念炒作，背后一个基本面的支撑，也是蜜雪在一众茶饮同行中用极致供应链铸建起的一定商业壁垒。 但当下这个 市值 上谈蜜雪的投资价值，除了看本身的商业模式的优劣势，更重要的还是理解清楚公司的成长空间。以及现在市场定价中，到底有没有给到位，或 者定价了多少。 回答这一问题，海豚君把成长性分为了三个维度——主品牌剩余空间、扩品类——再造蜜雪的可能性，以及扩市场的想象空间。解答完这三个问题，才是测算蜜 雪冰城在当前这个价位到底隐含着什么样的风险收益率。 以上一共四个问题，由于解答起来较长，海豚君拆成了两部分来发，与之前发的第一篇形成上中下三篇的360度全方位解密。 本篇为中篇，侧重解答成长性的前两个维度： 1）蜜雪万店齐发之后，国内到底能容下多大的"蚂蚁兵团"？ 2）第二条腿——幸运咖，真能让蜜雪幸运"翻倍"吗？ 之后我们还会有蜜雪冰城下篇——估值篇，以及后续对蜜雪公司的持续跟踪 、 热点大事件的动态观点更 ...