公司财务 - 伯克希尔公司在2020年根据普遍公认的会计原则（GAAP）赚取了425亿美元，其中包括219亿美元的营业收入，49亿美元的实现资本收益，以及267亿美元的未实现资本收益增加，最后还有110亿美元的子公司和关联企业价值的减值损失[2] - 营业收入是最重要的，即使在这些收入在我们的GAAP总收入中并不是最大的情况下。在过去一年，伯克希尔没有进行大规模收购，营业收入下降了9%。但是，通过保留收益和回购约5%的股份，伯克希尔增加了每股内在价值[2] - 伯克希尔持有的市场股票价值为2810亿美元，我们将这些股票视为一系列企业。尽管我们无法控制这些公司的运营，但我们会按比例分享它们的长期繁荣。然而，根据会计准则，我们在这些投资者的收益中所占的份额并未计入伯克希尔的收入。然而，这些未记录的留存收益通常会为伯克希尔创造大量价值[2] - Berkshire公司在2016年购买Precision Castparts（PCC）时出现了11亿美元的计算错误[4] 投资策略 - Berkshire公司的投资策略与传统的企业集团有所不同，更注重持续的经济实力和管理能力[5] - 保险业务是Berkshire公司价值最大的部分，拥有独特的经营方式和财务实力[9] - 伯克希尔的第二和第三大资产分别是美国最大的铁路公司BNSF和苹果公司的5.4%股权，第四大资产是伯克希尔能源公司的91%股权[10] 公司收购 - 1972年，公司收购了See's Candy，这是一家拥有数百家店铺的糖果制造商，至今仍然为数千名员工提供就业机会[13] - 1936年，Leo Goodwin和他的妻子Lillian创建了GEICO，他们相信可以以更低的价格直接销售汽车保险，公司成立后不断壮大，去年的业务额达到了350亿美元[13] - National Indemnity是一家总部位于Omaha的保险公司，1967年被公司收购，如今是世界上唯一一家准备承保某些巨大风险的公司[16] - Nebraska Furniture Mart是一家家具零售商，创始人Rose Blumkin在1946年的净资产只有72,264美元，但通过母子二人的努力，公司价值在1983年达到了6000万美元，如今是美国最大的家居用品零售商之一[16] - 公司在Knoxville拥有两家杰出的公司，分别是Clayton Homes和Pilot Travel Centers，两家公司创始人都是在当地大学毕业后留在Knoxville创业，如今每年的税前收入都超过10亿美元，共雇佣约47,000名员工[16] 公司治理 - Berkshire是一家特拉华州的公司，董事会必须遵守该州的法律，包括必须为公司和股东的最佳利益行事[18] - Berkshire的所有权现在分布在五个大的“桶”中，其中一个由创始人拥有，另外两个由机构投资者拥有，另外两个由个人股东拥有[19] - 机构投资者中有一部分是指数基金，另一部分是专业的资金管理人，他们根据自己的判断进行资金的调动[20] 公司资产 - 伯克希尔拥有美国境内的固定资产总值超过任何其他美国公司，达到了1540亿美元[24] - 伯克希尔的固定资产拥有领导地位，并不意味着投资上的成功，最好的结果出现在需要最少资产来进行高利润业务的公司[24] - BNSF铁路公司是伯克希尔的一项重要资产，自2011年以来，其收入已经从42亿美元增长到了83亿美元[24] - BNSF铁路公司拥有着美国15%的货运量，远超过其他运输公司[24] - 自2010年伯克希尔收购BNSF以来，该铁路公司已经投资了410亿美元的固定资产，超过了折旧费用200亿美元[24] - BNSF公司在支付股息方面表现出色，总共支付了约418亿美元的股息[25] - BNSF公司在控制成本方面取得了非凡的成就，即使货物运输量下降了7%，也成功提高了利润率[25] - BHE公司与BNSF不同，不向普通股股东支付股息，这在电力公用事业行业非常不寻常[25] - BHE公司承诺投资约180亿美元对西部地区的电力输电网进行改造和扩建，预计将于2030年完成[25] 公司股东大会 - 2020年的年度股东大会因疫情而改为线上举行，今年计划在洛杉矶举行，并邀请Charlie Munger参与[28] - Berkshire的年度股东大会将在Yahoo上直播，股东可以通过邮件向公司提问，并且希望在2022年能够面对面举行[28] - 公司期待能够在2022年举行真正意义上的年度股东大会[29]