文章核心观点 - 临近2023年末油价回升，EOG Resources公司股票被认为低估，分析师给予买入评级，若2024年油价反弹公司盈利能力将提升，虽技术面表现一般但并非看跌 [2][3][29] 行业动态 - 临近2023年末油价有所回升，WTI约三个月前接近100美元后因地缘政治担忧消退回落，四季度美元走弱未带来明显提振，新的全球供应不确定性使国内油价脱离低点，这一反弹或使国内油气勘探生产公司受益 [2] 公司概况 - EOG Resources是美国最大的独立勘探与生产公司之一，与子公司从事原油、天然气及天然气液体的勘探、开发、生产和销售，主要产区在美国新墨西哥州、得克萨斯州以及特立尼达和多巴哥共和国 [5] - 公司市值715亿美元，市盈率10.2倍，股息收益率3.0%，2023年12月19日空头利率为1.4%，2月财报公布前隐含波动率为26% [6] 财务与运营情况 2023年第三季度 - 运营执行和财务结果良好，产量、资本支出和单位运营成本优于指引，调整后净收入20亿美元，调整后每股收益3.44美元，产生15亿美元自由现金流 [9] - 提高2024年及以后现金回报承诺至至少占年度自由现金流的70%，定期股息提高10%至每股3.64美元，宣布每股1.50美元特别股息，以每股123美元的均价回购6100万美元股票 [9] - 尤蒂卡页岩区勘探成功，3英里侧钻井结果良好，液体初始产量率达85%，净面积扩大约2.5万英亩至约43万英亩 [9] 业绩预期 - 分析师预计今年盈利下降约5%，2024年增长18%，2025年每股利润约为13美元，当前共识显示运营每股收益将上升并维持在13.50美元左右，2024年销售额增长9%，2025年增长4% [10] - 股息随盈利趋势波动，公司盈利倍数较低，自由现金流收益率高，预计未来分红健康 [11] 估值分析 - 假设正常化每股收益为13.50美元，应用11倍市盈率，股价应接近148美元，公司产生强劲自由现金流且注重股东回报 [14] - 与同行相比，公司估值评级较强，但10倍市盈率被认为过低，盈利能力评级最佳，不过近期油气市场疲软导致增长趋势不确定，股价动量尚可，每股收益修正乐观 [17] 企业事件 - 未确认的2023年第四季度财报日期为2月20日盘后，12月29日支付每股1.50美元特别股息，1月16日除息正常季度股息每股0.91美元，1月4日和5日公司总裁兼首席运营官将在高盛能源、清洁技术与公用事业会议上发言 [20] 技术分析 - 公司股价自去年初以来横盘整理，交易区间在92 - 100美元有支撑，148 - 151美元有阻力，近期支撑位在117美元，过去几个月可能形成双底 [23] - 长期200日移动平均线斜率平缓，相对强弱指数动量振荡器接近50，技术指标呈中性，105 - 130美元区间交易量高，股价需突破138美元才有望涨至历史高位，整体图表缺乏动力改善迹象 [24][25]