高通公司业务结构 - 高通的收入分为两个部分，QCT - 设备和服务以及QTL - 许可收入，分别占总销售额的84%和16%[4] - QTL在2023财年表现糟糕，由于手机收入大幅下降22%，导致许可收入从70亿美元下降到58亿美元[5] - 高通的汽车部门是增长引擎，2023财年增长了36%，从14亿美元增长到19亿美元[9] 高通公司投资组合 - IoT是高通投资组合中第二大部分，贡献了近60亿美元或高通收入的16%[10] - 高通的许可收入具有惊人的EBT（税前收入）利润率，范围在70%至74%，是高通投资组合的明珠，约占高通总收入的16-17%[16] - 高通的投资案例包括许可业务和汽车部门的增长，以及设备业务和许可业务的强大利润率[30] 高通公司未来展望 - 高通在AI领域与微软合作，提供更快更高效的芯片，未来PC市场可能转向基于ARM架构，这将使高通受益[17] - 高通与竞争对手相比，具有更低的市盈率和PEG比率，未来三年的盈利增长范围从22%到25%[28] - 高通的财务分析显示，预计未来三年收入增长率为9%，每股收益增长率为22%[33] 高通公司估值 - 高通公司市值应为2490亿美元，目前为1590亿美元，被低估了57%[43]