文章核心观点 - 贝克休斯公司是一家财务稳健、有百年历史的中型能源和工业技术服务公司 ，在全球增长的行业趋势下 ，有潜在的强劲收入和利润增长 ，是潜在的强力买入机会 [2] 公司概况 - 公司销售技术服务和设备 ，利用不断增强人工智能的软件监测站点 ，提供解决方案以升级和现代化能源、工业工厂及油田运营 ，目标是实现效率和可持续性最大化 [2] - 公司业务覆盖120个国家 ，拥有多元化的技术和服务组合 ，在液化天然气、上游和工业应用等领域有专业技术 ，还在地热、碳捕获、氢能等新能源领域有增长机会 [12][13] 行业趋势 - 未来几年发电预测呈指数级增长 ，新能源和工业工厂面临严格法规 ，像贝克休斯这样的公司服务对保障安全、可靠性和满足可持续性标准至关重要 [8] - 2023 - 2030年美国需新增足够发电容量以满足超200GW峰值需求 ，若要在2035年实现100%清洁能源 ，新增容量需求可能接近翻倍 [11] - 智能能源和电力行业预计复合年增长率为8.9% [25] 股价表现 - 股价在过去5年上涨62% ，过去12个月上涨17.7% ，年初至今上涨18% ，过去6个月势头略有放缓 ，卖空利率低于2% [5] - 21位华尔街分析师将该股评为买入或强力买入机会 ，7位建议持有 ，仅1位建议卖出 [16] 财务状况 - 2023年第三季度新订单达1亿美元 ，接近2023财年6 - 7亿美元的收入目标 ，产生了5.92亿美元的自由现金流 ，预计2023财年运营现金流与2022年底相当 ，约为18 - 19亿美元 [18] - 2023年9月总营收为66亿美元 ，上年同期为53亿美元 ，销售、一般和行政费用稳定在6.27亿美元 ，A类普通股每股收益为0.51美元 ，调整后为0.42美元 ，而2022年第三季度亏损0.26美元 [22] - 预计2023年第四季度每股收益将超过0.45美元 ，若更多订单完成且销售、一般和行政费用控制严格 ，可达0.48美元 ，高于2022年第四季度的0.38美元 [22] 风险与回报 - 若股价停滞 ，零售价值投资者的收入会有风险 ，股息收益率为2.35% ，占公司收益的46.05% ，股息缺乏上涨动力 ，但在安全性、增长性和稳定性方面表现良好 [16] - 93%的流通股由机构持有 ，4%由公共公司持有 ，公众持有2.18% ，内部人士持有0.13% ，空头回补天数仅2.6天 ，今年内部人士大多在股价上涨时卖出 ，对冲基金买卖无明显趋势 [17] - 债务同比增至67亿美元 ，但考虑到手头现金、现金流和超340亿美元的市值 ，债务风险不大 ，当前债务权益比约1.5 ，处于行业平均水平 [28] 估值与预测 - 股票被高估 ，市盈率GAAP TTM（20.39）和FWD（18.45）获F级 ，行业中位数分别为9.12和10.34 ，市盈率与现金流、账面价值和EBITDA的因子评级为D - [23] - 预计股价明年可能升至40美元低位 ，低点约37美元 ，高点可达47美元 ，预计2024年市盈率为17倍 ，每股收益估计为2.07美元 ，考虑行业和股票的强劲势头再加12% [24] 发展机遇 - 人工智能技术是贝克休斯等公司的新兴领域 ，预计未来将显著增加其收入来源 ，公司还可通过远程数字监测和测试运营提供订阅服务 ，成为新的利润增长点 [26]