文章核心观点 - 铁山公司股价大幅上涨，战略布局使其可触达市场扩大，虽第三季度业绩出色但信用评级和估值存在考量因素，分析师给予持有评级并认为回调时可买入 [66][68][70] 市场表现 - 先锋房地产ETF过去十二个月上涨11%，抹去7月以来全部跌幅 [2] - 标准普尔500指数回到历史高位，同期回报率达25% [3] - 铁山公司是今年表现最强的房地产投资信托基金之一，含股息涨幅超40% [4] 公司业务 - 铁山公司帮助全球组织有效管理信息，业务涉及数据领域，包括实体记录存储、数据备份、信息管理和提供数据中心空间 [9][10] - 公司服务商业、法律、金融、医疗和政府等行业，拥有约26000名员工，是标准普尔500指数和MSCI房地产投资信托指数成分股 [13][14] - 公司专注四个增长支柱，2022年9月启动“马特洪峰项目”，计划2023 - 2025年每年投资约1.5亿美元 [15][16] - 公司面临全球众多存储和信息管理服务提供商竞争，通过差异化全球服务、强大品牌、全球布局和商业关系参与市场竞争 [18][19] 市场拓展 - 公司交叉销售策略受关注，收购Clutter公司带来协同效应 [24][26] - 公司资产生命周期管理（ALM）业务有增长机会，收购Regency Technologies加强该业务能力，预计2026年ALM业务收入超9亿美元 [27][28][30] - 公司业务拓展使可触达市场从2015年的100亿美元扩大到2023年的超1400亿美元 [32] 财务表现 - 第三季度公司各项指标表现强劲，收入达14亿美元，同比增长8%（按报告基础）和7%（按固定汇率基础） [33][34] - 有机存储租赁收入增长10%，总服务收入5.3亿美元，调整后息税折旧摊销前利润达5亿美元，同比增长7% [35][36][37] - 全球记录信息管理（RIM）业务收入11.8亿美元，增长8%；全球数据中心业务收入1.28亿美元，增长超2700万美元 [39][40] - 公司本季度签署65兆瓦订单，全年达120兆瓦，95%的兆瓦订单来自交叉销售活动，加权平均租赁期限增至8.1年 [41][42] - 公司资产负债表改善，季度末净租赁调整后杠杆率降至5.1倍，为十年最低，81%的债务为固定利率，加权平均利率为5.6% [44][45] - 公司重申全年业绩指引，预计第四季度收入约14.4亿美元，调整后息税折旧摊销前利润约5.2亿美元 [48][49] 股息情况 - 公司目前每季度每股支付0.65美元股息，股息收益率为3.8%，2024年调整后资金流（AFFO）派息率为62% [51][52] - 最近一次股息上调在8月3日，上调幅度为5.1%，过去五年股息复合年增长率仅为1.3%，预计未来股息增长率接近5% [53][56][57] 估值情况 - 铁山公司股票的混合市盈率/调整后资金流（P/AFFO）比率为17.2倍，正常估值为12.1倍，公允价值接近60美元，当前共识目标价为66美元 [61][62]