公司表现与估值 - 雅诗兰黛公司股价从2021年12月的历史高点372美元下跌72%至102美元，估值有所改善 [2] - 公司2024财年（截至6月）的销售和盈利表现停滞，尤其是与2023年之前的显著增长相比 [8] - 公司毛利率为70.25%，但营业利润率仅为7.79%，净利润率降至3.54%，远低于疫情前水平 [10] - 公司估值处于10年来的低点，尤其是市盈率、市销率、市现率和市净率等核心估值指标 [17][18] - 2024年企业价值与收入比（EV/Revenue）为3.3倍，是自2017年以来的最低水平，接近长期平均的2.7倍 [20][21] 财务与运营改善空间 - 公司负债与资产比率为0.728，财务杠杆率为0.154，负债水平较高但未达到灾难性水平 [13][14] - 公司需要削减行政和营销费用，裁员可能是提高税后利润率至10%以上的必要措施 [12] - 通过出售表现不佳的品牌，公司可以筹集数十亿美元用于削减债务和总负债 [15] - 分析师预计2025-2026年盈利将反弹，2025年每股收益预计增长79.1%，2026年增长26.7% [34] 股息与股东回报 - 雅诗兰黛的股息收益率为1.83%，高于标普500指数的1.4%，是自1996年以来的最佳相对水平 [23][24][26] - 公司股息支付增长显著，过去10年年化支付额增长了三倍 [28] - 如果盈利如预期反弹，股息覆盖率有望回到保守的2倍以上 [30][31] 市场与技术分析 - 过去8周内，雅诗兰黛股票出现明显的资金流入，尽管存在1.3%的做空比例 [36] - 40日平均方向指数（ADX）显示股票处于超卖状态，可能迎来均值回归 [37] - 自10月以来成交量显著增加，表明新投资者积极入场 [38] - 积累/分布线和平衡成交量指标显示自11月1日以来出现强劲的看涨势头 [39] 未来展望与投资机会 - 公司可能通过削减成本和提升运营盈利能力推动股价反弹至175-200美元 [44] - 宏观经济衰退或股市崩盘可能导致股价跌破102美元的低点，但这也可能提供更好的入场机会 [46] - 当前120-140美元的股价区间被认为是买入区域，130美元以下为理想的初始建仓点 [47]