公司业务 - AT&T退出娱乐业务，专注于核心的连接服务，业务增长率已经回到正增长，预计2023年业务增长率约为1%[5] - AT&T在5G和光纤业务方面表现强劲，客户增长和ARPU扩张良好，尽管企业固定线路业务仍然是营收表现的拖累[7] 财务表现 - AT&T的毛利率和营业利润率显著提高，自2022年初以来持续扩张，自由现金流也在增加[11] - AT&T预计2023年自由现金流将达到165亿美元左右，2024年有望进一步提升[17] 股息情况 - AT&T的股息收益率是同行中的离群值，比通信服务行业的中位数高出109%，但略低于过去4年的平均值[27] - AT&T的股息评级为“A”，考虑到其在2022年大幅削减股息，以及未来的股息增长和一致性，分析师认为这个评级是合理的[32] 估值分析 - AT&T的股价相对便宜，前瞻市盈率约为7倍，企业价值与收益比约为16倍，即使在使用保守假设的情况下，该股仍被低估[38] - AT&T股票目前被低估，价值约为26.7美元每股[41]