文章核心观点 Vertex Pharmaceuticals因在关键利基市场的长期主导地位、对强大基因疗法的追求以及现金产出，其股票值得买入 [1][2] 分组1：稳定的经常性收入基础 - 公司销售具有高度重复性，其治疗囊性纤维化（CF）的四种药物及在研药物能满足患者长期需求 [3] - 2022年这些药物销售额近90亿美元，较10年前增长637%，且无真正竞争对手，还在拓展现有药物适应症 [4] - 管理层认为最终能覆盖剩余2万名未接受治疗的CF患者，持续交付治疗将使营收保持强劲 [5] 分组2：突破性基因疗法获批 - 公司正在商业化基因疗法Casgevy，可治疗镰状细胞病（SCD）或β - 地中海贫血，有望治愈或接近治愈这两种疾病 [6] - 该药物已在英国和美国获批用于治疗SCD，β - 地中海贫血适应症审批将于明年3月30日进行，获批可能性大 [7] - 这将成为股票的重大催化剂，对股东和潜在投资者是好消息 [8] 分组3：充足现金及持续流入 - 公司拥有近120亿美元现金、等价物和短期投资，过去12个月运营费用约40亿美元，有能力进行收购 [9] - 2022年公司斥资3.2亿美元收购ViaCyte以拓展产品线，未来有望继续通过收购扩大管线 [10] - 2022年公司自由现金流接近40亿美元，未来还有可能发放股息 [11]