文章核心观点 - 2022年科技股受利率上升和宏观逆风影响下跌，2023年因预期利率下降和宏观环境稳定反弹，2024年随着PC市场复苏、智能手机市场稳定和人工智能市场扩张，科技股涨势将持续，英特尔、惠普和美光科技有望受益并跑赢标普500指数 [1] 英特尔 - 英特尔是PC和数据中心x86中央处理器最大生产商，疫情期间因消费者购买新PC和数据中心升级服务器实现增长，但过去两年因疫情结束和宏观逆风，以及在芯片制造工艺竞赛中落后台积电，营收连续七个季度同比下降 [2] - 过去两个季度随着PC市场逐渐稳定，英特尔营收环比增长，且其认为自有工厂在工艺竞赛中有望在近期赶上台积电，扩大对AMD的竞争优势 [3] - 分析师预计2024年英特尔营收和调整后收益分别增长13%和99%，虽其股票市盈率达30倍，但随着PC市场回暖利润增长将压缩远期估值 [4] 惠普 - 惠普是全球最大PC和打印机生产商之一，经历了与英特尔类似的兴衰周期，因疫情后消费PC和打印机销售下滑以及宏观经济逆风，营收连续六个季度同比下降 [5] - 过去两个季度惠普个人系统销售环比增长，上季度打印机销售也环比增长，表明公司已触底，分析师预计2024财年营收和调整后每股收益分别增长2%和5%，其股票市盈率仅8倍且股息收益率达3.7% [5] - 惠普计划到2025财年末裁员7%-10%，精简PC产品组合，推出面向混合办公、游戏、工业图形和3D打印市场的新产品，并推出新订阅服务以扩大毛利率，有望重振业务吸引长期投资者 [6] 美光科技 - 美光科技是全球最大DRAM和NAND内存芯片生产商之一，过去一年受智能手机5G升级周期结束、PC市场放缓和其他市场宏观挑战影响增长受挫 [7] - 2024财年第一季度美光科技营收同比增长16%，结束连续五个季度的营收下滑，预计第二季度营收加速增长44%，表明周期性放缓结束，其将复苏归因于生成式AI市场扩张、汽车芯片市场强劲增长和智能手机市场稳定 [7] - 分析师预计美光科技全年营收增长32%，净亏损大幅收窄，2025财年营收增长41%并实现盈利，其股票市盈率仅14倍，市场尚未完全反映其周期性复苏 [7][8]