文章核心观点 - 2023年第一太阳能公司表现喜忧参半，股价虽有上涨但跑输标普500指数，不过从长期看太阳能行业和该公司有诸多积极因素，对其股票持乐观态度 [1][2][3] 公司2023年表现 - 2023年公司股票上涨约15%，但跑输标普500指数（该指数全年上涨24%） [1] - 2023年第三季度财报喜忧参半，每股收益达2.50美元超预期，但营收未达预期，同比增长约27%至8.01亿美元 [1] 公司长期表现 - 从2021年初到现在约3年时间，公司股票从100美元涨至170美元，涨幅达70%，而标普500指数涨幅约25% [2] - 2021 - 2023年公司股票回报率分别为 - 12%、72%、15%，同期标普500指数回报率分别为27%、 - 19%、24%，2021年和2023年公司股票跑输标普500指数 [2] 行业和公司面临的挑战 - 可再生能源股票受利率上升影响，项目融资成本增加，需求有所降温 [1] - 美国最大可再生电力生产商之一的NextEra Energy下调其子公司增长目标，引发可再生能源领域投资者担忧 [1] 行业和公司的积极因素 - 宏观层面通胀降温，11月降至3.1%接近美联储2%目标，美联储考虑2024年最多降息三次，利好可再生能源股票 [3] - 《降低通胀法案》为清洁能源投资提供约3700亿美元补贴和税收抵免，公司将受益于美国鼓励国内可再生能源生产的努力 [3] - 公司计划向支付公司Fiserv出售高达7亿美元通过今年销售太阳能组件积累的税收抵免 [3] - 供应链问题缓解，有助于太阳能制造商改善供应和利润率 [4] - 公司预计未来三年毛利率从约20%升至30%，运营利润率从10%增至24% [4] - 公司订单积压达81.8吉瓦，订单可见度高，业务可延续至2030年 [4] - 太阳能作为能源的应用有很大增长空间，2035年太阳能有望占美国发电量的40%，而2022年占比不到5% [4] 公司股票估值 - 对第一太阳能股票持乐观态度，目标价211美元，比市场价格高出约50% [4]